本周行业观点：环保限产政策频出，钢材价格获支撑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1、钢材价格稳中向好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至  7  月  20  日，高线、螺纹钢、圆钢、镀锌板卷、涂镀、热扎板卷、中板价格分别为  4433  元/吨、4208  元/吨、4198  元/吨、5210  元/吨、5996  元/吨、4314  元/吨、4663  元/吨，相比前一周分别变化  0.02%、0.71%、-0.12%、0.04%、0.18%、-0.16%、-0.15%。唐山、武安环保限产及后续预期对钢材价格构成支撑。
        2、库存位于低位，但拐点已现。据中钢协统计，2018  年  6  月，全国  20  个城市  5  大类品种钢材社会库存合计环比继续大幅下降，且  5  个品种库存均有所下降，特别是线材、螺纹钢降幅较大。6  月钢材库存总量  967  万吨，环比减少  172  万吨，下降  15.1%；其中钢材市场库存总量  886  万吨，环比减少  164  万吨，下降  15.6%；港口库存  80  万吨，环比减少  8万吨，下降  8.6%。但  6  月下旬起钢材市场逐渐进入淡季，连续降雨和将要到来的高温逐步压制下游需求，库存出现拐点。
        3、唐山环保限产超预期，供给端持续收紧。唐山市生态环境保护工作领导小组于  7  月  11  日正式印发《关于开展  SO2、NO2、CO  污染减排攻坚行动的通知》，唐山市将自  7  月  20  日起全面开展污染减排攻坚行动，于  8  月  31  日结束，历时  43  天。《通知》要求有关钢铁企业确保  7  月  20  日全面实施各项减排措施，这是唐山市首次在非采暖季对钢铁行业采取限产措施。此外，受不利气象条件影响，唐山市已要求全市钢铁企业烧结机、竖炉于  7  月  18  日-21  日全部停产。环保限产政策频出势必将对钢铁行业的短期供给造成一定压制，进而推动行业基本面持续好转，钢材价格获明显支撑。
        4、2018  年钢铁去产能将持续推进。中国钢铁工业协会党委书记兼秘书长刘振江在  2018  年大宗商品市场高峰论坛的演讲中指出，中国钢铁去产能的效果已非常明显，在钢铁行业去产能取得重大突破和决定性胜利后，2018  年要严禁新增产能死灰复燃，在钢厂利益好转后要尤其注意。我们预计，2018  年在宏观政策层面将继续调控生产节奏，维持钢材供需平衡，钢材价格将在合理区间运行。
        5、风险提示：宏观经济增速低于预期；环保限产力度不达预期。