投资建议
        行业策略：通过分析阜阳—一个中部四线城市的环保治理之路，寻找环保行业值得关注的投资机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】网格化监测系统在阜阳市的精准治霾中起到很大作用，环境监测仪器行业高景气，市场集中度提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）阜阳市土壤污染防治已全面启动。土壤修复行业基本面边际改善，法律出台、标准制定、资金保障及监管趋严将利好行业龙头公司。垃圾焚烧行业依然处于高速增长期，阜阳市将推动每个县建一个垃圾焚烧厂，垃圾焚烧向县级市渗透，行业空间加大。
        推荐组合：我们推荐网格化监测先驱且市占率，遥遥领先的先河环保，土壤修复龙头企业高能环境以及拥有优质运营资产、在手垃圾焚烧项目充足的瀚蓝环境。
        行业观点
        高速发展带来环境问题：阜阳位于安徽省西北部，是一个农业大市、铁路交通枢纽，是我国五大农民工输出地之一，经济相对落后。近几年，阜阳加快经济追赶步伐，GDP、财政收入及房地产投入增速均保持较高水平，城建投入创新高，城镇化率提高迅速。但高速的发展带来了相应的环境问题，阜阳市在2017  年上半年地表水质量排名为全省16  个地级市中第14  位，2017年空气质量排名中第13  位。在省内2017  年度大气污染防治工作考核中定为不合格等次，新增大气污染物排放建设项目将被暂停审批。
        环境治理短时间取得大成效：  2017  年1-7  月，阜阳市空气质量综合指数由去年同期的第13  名上升至第6  名；PM2.5  平均浓度较去年同期下降25.0%，降幅居全省第2  位。同时，阜阳市地表水质量在2018  年1-7  月排名全省第10  位，水质指数由2017  年的恶化程度排名第2  位变为改善程度排名第2  位。为何阜阳市在近一年时间内环境治理取得如何效果？我们分析原因主要有政府高度重视、真抓实干，节能环保资金有保障，引入专业团队科学管理，污染物相对容易控制等原因。
        环境监测仪器行业：高景气，集中度提升：2017  年10  月，阜阳市投入近两千万元引入先河环保的大气污染防治网格化精准监控系统，实现重点污染源24  小时监测。2017  年，我国环境监测产品销量同比增长38.5%，预计未来销量将保持25%的增速。环境监测行业内的5  家上市公司总销售额占全行业总销售额的比例，由2016  年的36.4%提升至48.1%。网格化监测成治霾趋势，环保部“千里眼计划”将热点网格监管工作由“2+26”城市推广至汾渭平原和长三角，助推网格化监测行业空间。推荐网格化监测先驱且市占率，遥遥领先的先河环保。
        土壤修复启动，垃圾焚烧向县级市渗透：阜阳市土壤污染防治工作全面启动，2016年和2017年分别获得中央专项资金888  万和900  万，由监测项目建设向土壤修复项目推进。《土壤污染防治法》已于8  月31  日全票通过，法律出台、标准制定、资金保障及监管趋严将有利于行业规范健康发展，推荐行业龙头公司高能环境。垃圾焚烧行业规模依然保持高增长，预计未来三年保持20%以上的增速。阜阳市要求2018  年每个县（市）都建成一座生活垃圾焚烧发电厂，实现生活垃圾焚烧发电全覆盖。垃圾焚烧向县级市渗透，行业规模进一步加大。推荐拥有优质运营资产，垃圾焚烧项目充足的瀚蓝环境。
        风险提示
        政策执行力度不达预期，项目进度不达预期，补贴电价下降。