报告摘要:
一级市场:信用债供给持平,同存净融资持续正区间
根据wind 统计,受假期因素影响,非金融信用债发行量为1004.20 亿元,与上周1003.50 亿元的发行量相比基本持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业来看,公用事业、综合、建筑装饰等行业发行规模靠前,交通运输、房地产和采掘等行业存在净融资缺口。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从品种来看,短期融资券和定向工具等品种存在净融资缺口。取消或延迟发行的债券数量共3 只,取消发行规模19 亿元,取消发行规模与上周相比大幅减少。其中包括2 只短期融资券和1 只中期票据。
根据wind 统计,同业存单发行量为3243.3 亿元,与上周相比有所下降,净融资额232.9 亿元,持续保持正区间。从发行成本来看,各期限同业存单发行利率出现分化。具体来看,1M 同业存单发行利率下行46.64BP,3M同业存单发行利率上行5.07BP,6M同业存单发行利率下行18.24BP。
二级市场:中长久期品种利差收窄
从二级市场来看,中长久期品种利差收窄,1 年期品种利差走阔。从银行间市场来看,1 年期品种均走阔,其中低等级品种更为显著,3 年期和5 年期信用品利差均收窄;从交易所市场来看,产业债中6M 期品种和1年期品种均走阔,3 年期和5 年期品种均收窄;城投债中6M 期品种AA品种小幅走阔,AA+和AA-品种收窄、1 年期品种AA+品种收窄,其余两个品种均收窄、3 年期AA-品种走阔,AA+和AA 品种收窄,5 年期品种均收窄。
信用成交:异常成交放量
高估值成交债券数量为100 只,较上周增加。从行业层面来看,建筑与工程行业成交数量最多,成交16 只;成交数量不少于10 只的还包括综合类行业(13 只)和房地产开发(10 只)。
低估值成交债券共40 只,与上周相比有所增加。其中,多样化房地产活动行业和建筑与工程行业分别成交6 只,特殊金融服务行业、投资银行业与经纪业和房地产开发分别成交4 只。
风险提示
弱资质企业资金链断裂