投资要点
热点跟踪:陆股通大幅净流入 346.3 亿元,单周净流入创历史新高
经历上周净流出后,本周陆股通重新出现大幅净流入,规模为 346.3 亿元,单周净流入创历史新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,沪股通净流入 245.8 亿元,深股通净流入100.6 亿元,陆股通累计净买入额为 6045.46 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
市场在经历前期大幅下挫之后,港资疯狂吸筹 A 股,是市场情绪正在回暖的一种体现,有助于市场信心的恢复。虽然经济的下行短期内还很难逆转,但在当前政策力度加大以及外部环境缓和的双重推动下,从多空双方的力量对比来看,多方逐渐有了反击的能量。另外从 A 股自身来看,目前估值较低,对于外部资金具备一定吸引力。后续稳市场的政策有望进一步出台,未来政策对 A 股的支持作用会越来越大,外部环境方面中美经贸问题有望迎来“缓和期”,此时正是扭转此前过度悲观情绪的时候,市场风险偏好有望持续修复。
股市资金面
( 一 )成交量:两市成交量较前一周放大 638.76 亿元
本周两市成交金额合计 1.72 万亿,其中上证成交 8178.96 亿,深证成交8979.32 亿。本周三大股指连续上行,市场情绪得以提振,沪深两市成交较前一周放大 638.76 亿元。
( 二 )行业涨跌情况:申万一级行业均实现上涨
本周全部申万一级行业均实现上涨,医药生物、电子、休闲服务、计算机、建筑材料涨幅居前,采掘、银行、食品饮料、钢铁、农林牧渔涨幅较小,其中医药生物周涨幅 7.40%排名第一,采掘周涨幅 0.63%涨幅最小。
(三)融资余额:近两周下降幅度明显缩小
本周(10.29-11.01),两市融资余额下降 24.6 亿元至 7617.60 亿元,融资余额自 6 月以来处于持续下降过程中,近两周下降程度明显减小。
(四)IPO:下周包括中国人保在内的 2 家公司进行新股申购
(五)二级市场增减持:本期净减持 10.82 亿元,累计增持 22.97 亿,累计减 持 33.79 亿。
货币政策、利率与汇率
( 一 )公开市场操作:公开市场处于净回笼状态
本周央行没有进行公开市场操作,有 4900 亿元逆回购到期,整体公开市场净回笼 4900 亿元。
( 二 )利率:国债利率继续小幅下行,未来可能会有所提升。
受央行公开市场资金净回笼的影响,本周银行间利率明显有所上升。R007收于 3.40%,DR007 收于 2.84%,比上周升 15-30bp。国债利率继续小幅下行,10 年期国债利率一度下降至 3.49%附近,不过周五大幅反弹 3.546%,回补了一周所有的降幅。外部环境阶段性缓和的信号已经出现,中美贸易关系将迎来“缓和期”,股市也出现了一定程度的上涨,未来风险偏好有望提升,此前受益于股债跷跷板效应的债市将面临调整,未来国债利率可能会有所 提 升 。
(三)汇率:风险偏好提高推升人民币
受益于外部环境缓和带来的风险偏好提升,本周四、周五,人民币汇率出现较大幅度的升值,离岸人民币汇率一度升值至 6.85,两天升值幅度达 1300个基点。与此相对应,美元指数则从 97.2 的相对高位下跌至 95 附近。
近期人民币的升值主要受风险偏好的推动,意味着短期内人民币汇率破 7的概率大为下降。未来人民币能否彻底逆转贬值趋势,主要取决于两个方面:其一,美元升值是否告一段落;其二,国内稳增长政策是否能迅速托住经济底 盘 。
风险提示:投资有风险,入市需谨慎