11月5日-11月9日，食品饮料指数跌幅3.9%，跑输沪深300约0.2pct，子行业中肉制品（1.6%）、食品综合（1.0%）涨幅较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周大盘回落较多，食品饮料板块下跌幅度基本同步，表现仅优于银行、非银。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）涪陵榨菜公告提价引发市场关注，我们认为提价主因在于稳定渠道价格体系，以及对冲可能出现的成本上涨，明年榨菜再次提价预期强烈。由此展望19年大概率出现通胀，调味品具备较强转嫁能力（源于行业良好的竞争格局；以及单次消费金额、消费频次低，消费者对价格不敏感），通常是抗通胀首选品种。行业提价周期约2-3年，提价契机包括成本上涨、重塑渠道利润等。榨菜龙头已率先提价，如果19年成本压力加大，不排除海天再次提价，可能带动行业整体价格上行。李保芳公开场合表态短期茅台不提出厂价，19年力争实现千亿目标。2020年茅台酒放量，茅台投资周期可能再被拉长。从经济波动以及通胀角度，当前首推调味品板块，建议关注海天味业、中炬高新、涪陵榨菜等。  
        投资组合：优选业绩稳定增长、估值低标的。建议配置贵州茅台、中炬高新、绝味食品、伊利股份。（1）贵州茅台：3Q18业绩低于预期，主因在于高基数以及预收款影响，测算三季度发货量应在8500吨左右。长期来看茅台具备强劲品牌力与供给稀缺性，处于白酒金字塔顶端，仍是长周期配置的好品种。（2）中炬高新：基数、台风原因导致三季度增速回落，全年完成计划目标无忧。公司公告董事会换届事项，公司治理结构即将改变，有利于完善激励机制，推动营收加速增长。（3）绝味食品：3Q18开店速度稳健，收入平稳增长。原料价格上涨给成本带来压力。短期看门店数量扩张+升级提升业绩弹性，长期看好公司平台资源整合。（4）伊利股份：3Q18液奶平稳增长，市占率稳步提升。行业竞争已回归常态水平，估计4Q18利润增速大概率回暖。伊利品牌渠道优势续存，全球化、多元化布局正推动公司逐步成为综合食品巨头。  
        风险提示：宏观经济下行风险、食品安全风险。