1. 本周行业重要趋势:
华为 5G 基站出货量 2.5 万个,中移动助力实现国内首次 4K 超高清电视 5G网络传输测试。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
在海外个别国家对中国通信设备商实施禁入的背景下,华为的 5G 商用合同和 5G 基站出货量仍呈高速增长,反映中国通信设备在技术、成本、性能和服务上的优势,是获得绝大部分国家认可的。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,其 5G 出货量也表明全球 5G 建设已经逐步启动,产业链相关公司将进入备货阶段,开始受益 5G建设。 另外,中移动完成 5G 网络传输 4K 超高清视频测试,体现我国 5G产业链一直在快速发展,5G 商用有望全面打开巨大超高清市场空间,5G 在新媒体传播中的创新孵化与全面应用也值得期待。
AT&T 计划 2020 年初实现 5G 服务全国覆盖,并非意味其 5G 领先
AT&T 技术运营总裁 Jeff McElfresh 在近日的 CES 展上表示,AT&T 将在其最初的固定无线服务的成功基础上继续发展,计划 2020 年初之前在美国全国范围内推出 5G 服务。我们认为,AT&T 加快推出 5G 服务,从商业竞争和商业利益角度显现 5G 重要性。但是,也看出 AT&T 部署重点在于固定无线服务,并非完全真正意义的 5G,有营销成分,更不能代表 AT&T 的 5G 网络和服务就领先了。
2. 本周投资观点:
一、中央经济工作会议再次强调加快 5G 商用、地方规划等持续落地,众多催化剂推动 5G 板块逆势跑赢大盘。未来牌照、招投标、各地建设规划等催化剂有望对板块形成持续拉动。但是由于中美摩擦反复压制,而 19 年 5G大规模建设尚未启动,判断板块维持震荡向上:
(1)重点关注设备商:中兴通讯(禁令解除后业务迅速恢复,预计 19年 54.2 亿利润,15.5 倍)、烽火通信(预计 19 年 11.4 亿利润,28.6 倍);
(2)关注天线射频:通宇通讯(A 股天线龙头)、沪电股份(天风电子联合覆盖),深南电路、飞荣达(天风电子联合覆盖)、生益科技,建议关注:世嘉科技、武汉凡谷、东山精密(电子团队覆盖)等等;
(3)关注基础设施:中国铁塔(港股)、华体科技(5G 智慧路灯)、三维通信(微信生态圈与 5G 小基站)、中通服(港股)等;
(4)关注光模块:中际旭创(预计 19 年 9.5 亿利润,20 倍)、天孚通信(预计 19 年 1.5 亿利润,32 倍)、光迅科技(预计 19 年 4.2 亿利润,41倍)、博创科技、新易盛等;
(5)光纤光缆:亨通光电、通鼎互联、长飞光纤、中天科技等;
二、、非 5G 板块受贸易战影响有限,建议重点关注低估值、高成长、符合新经济大方向标的的投资机会:
(1)统一通信龙头:亿联网络(预计 19 年 10.95 亿利润,21 倍);
(2)IDC 龙头:光环新网(预计 19 年 9.6 亿利润,22 倍);
(3)物联网龙头:移为通信(预计 19 年 1.7 亿利润, 24 倍)、拓邦股份(预计 19 年 3.5 亿利润,13 倍)等;
(4)专网通信:海能达(预计 19 年 7.8 亿利润,21 倍);
(5)二线设备龙头:星网锐捷(预计 19 年 7.5 亿利润,14 倍)。
风险提示:5g 产业和商用进度低于预期,贸易战超预期风险。