市场行情:
申万电气设备指数周涨幅为 1.26%,在 28 个一级行业中排名第 25 位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
新能源汽车投资策略:
特斯拉发布 Model Y 车型,起售价 3.9 万美元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)新车共有四个版本,其中长续航版、双电机四驱版、性能版在 2020 年秋天开始交付,标准版将于2021 年春天交付。与 Model 3 相比,Model Y 尺寸大 10%,成本高 10%,含7 座版本,有望带来特斯拉新的客户需求。特斯拉起售标准版 Model 3,发布新车型 Model Y;短期对 25-40 万级别车型冲击较大,中长期看鲶鱼效应渐显,有利于后续国内新能源汽车市场平价加速以及整体性能提升,从而带动需求的进一步增长。在外有强劲对手内有退坡压力下,我们认为 2019-2020年动力电池及材料行业洗盘将加速,拥有核心技术和优势客户渠道的企业才能获得长足的发展,市场集中度将迎来进一步提升。在产业链降本压力背景下,建议关注龙头企业。推荐标的:(1)整车环节:处于爆款周期的比亚迪。(2)零部件环节:特斯拉产业链标的,如旭升股份。(3)电芯环节:市占率占据绝对优势的宁德时代。(4)材料环节:进入海外供应链的正极材料龙头企业当升科技;行业竞争格局好转且价格下跌空间相对有限的企业,如新宙邦.(5)上游环节:具有成本和资源优势的天齐锂业。
新能源投资策略:
受海外市场的强力支撑,2019 年一季度光伏需求向好,我们认为光伏行业已经由“补贴+政策”驱动开始向“成本+市场”驱动,国内政策对全球行业的影响力大幅减弱,我们预测 2019 年国内装机约 45GW,其中无补贴项目 10-15GW,海外市场需求 70-80GW。行业在经历 2018 年低谷及洗牌之后,行业龙头集中度进一步提高,推荐标的:中环股份、隆基股份、通威股份。2019 年度风电投资监测预警结果出炉,吉林移出红色预警区域变为绿色区域。2019 年风电复苏确定性强,我们预计全年装机在 25GW 以上,风机机组招标“量价齐好”,叠加 2019 年钢价下行,产业中游制造业盈利能力得到大幅改善。同时国内整机厂商全球竞争力正在提升,零配件企业面向全球化。推荐标的:金风科技、天顺风能。
风险提示:产能过度扩张,产品价格波动,政策变动风险