报告要点:
消费升级及用户下沉两大趋势助力,整体大盘增长 11.8%
618 全网交易总额 3180.75 亿元(6.1-6.18),同比增长 11.8%,超去年双十一日交易额(单日)3143.2 亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分平台看,京东、天猫、拼多多、苏宁易购以及网易电商位列平台交易额前五。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
美妆板块保持高景气和爆发力,天猫美妆 618 增速超 70%。
6 月 16 日活动进入冲刺阶段的首日,天猫个护 3 分钟成交额即超去年全天,天猫美妆 59 秒即成交破亿,13 分钟成交额超去年全天,品类爆发力领跑。618 期间天猫美妆成交同比增长超 70%,品类上眼霜和精华,成交增速分别为 192%、134%。
国货崛起势头明显,彩妆品牌表现更优。
在天猫 618 的 110 个破亿品牌中,6 成为国货品牌,新进国货“破亿”,其中美妆品牌完美日记以 1193%的增速领跑。TOP10 品牌中,国产品牌特别是新锐品牌占据半壁江山,完美日记、花西子、WIS、膜法世家以及蝶芙兰上榜。增速上,589 个国货美妆品牌成交同比增长超100%,183 个国货美妆成交同比增长超 1000%。老牌国货通过新颖的营销方式重新进入消费者视野,如红地球、美加净、佰草集等经典美妆品牌分别用时 10 秒、17 分钟、50 分钟销售额便超去年全天。新锐国货品牌中,赫丽尔斯、花西子、冰希黎、dreamtimes、完美日记等成交额增速均达到 10 倍以上。
重点上市公司数据跟踪
我们跟踪了上海家化及珀莱雅子品牌天猫旗舰店 618 数据(6.1-6.18)。珀莱雅品牌在去年高销量基数上同比增速 8.4%。上海家化旗下主佰草集同比增长 17.6%,六神、高夫、美加净、玉泽、启初均增长 25%以上,其中药妆品牌玉泽表现最为亮眼,增速高达 76.6%。
投资建议
消费人口叠加消费额两端驱动下,化妆品行业整体景气度较高,5 月限额以上化妆品类商品零售同比增长 16.7%,领跑其他品类。618 整体数据上,美妆线上增速大幅领先大盘,其中国产新锐品牌崛起速度更加迅猛。维持行业“推荐”评级。继续关注多品牌多渠道+重点品牌重新焕活的上海家化,以及对行业趋势把握精准的大众化妆品龙头珀莱雅。
风险提示
行业景气度下滑、品牌竞争加剧