投资要点
本周回顾
7.8–7.12,本周沪深 300 指数下跌 2.17%,申万通信指数下跌 5.38%,跑输沪深 300 指数 3.21 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周通信板块表现较弱,通信 4 个细分领域表现如下:通信运营(-4.55%)、终端设备(-6.53%)、通信传输设备(-4.74%)、通信配套服务(-6.23%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)通信板块过去一周涨幅居前 5 位的个股太辰光(5.50%)、星网锐捷(3.05%)、盛洋科技(2.90%)、恒宝股份(0.13%)、亿通科技(-0.59%);过去一周跌幅前 5 位个股:宜通世纪(-17.35%)、神宇股份(-15.38%)、万马科技(-13.22%)、特发信息(-12.77%)、东信和平(-12.72%)。
重要新闻与公告
上周重要新闻主要有: Gartner:阿里云全球市场份额第三 增速达 92.6%;思科宣布以 26 亿美元收购硅光子公司 Acacia;报告:2018 年国内手机出货量 4.14 亿部,网站数量达 523 万;中国电信发布新一代 OTN 精品光网:一期覆盖 128 个城市 逐步延伸至全国;中国移动采购 NFV 网络高端路由器,278 套近 1 亿元;中国移动公布 2019 年数据链路采集设备招标结果:光迅等中标;中国电信启动 2019 年光纤分布系统集采:数量约为 20 万个;诺基亚 7950 核心路由器完成全球首例 400GE 商用部署;2019Q1 中国第三方支付份额:支付宝遥遥领先微信;消息称中信网络再获基础电信业务牌照等。
上周重要公司公告主要有: 金信诺、会畅通讯、大富科技、网宿科技:2019年半年度业绩预告、东软载波、吴通控股、华星创业、移为通信、天喻信息、广和通、光环新网、星网锐捷、天孚通信、亿联网络、太辰光等公司 2019年半年度业绩预告。
投资建议
随着公司陆续公布业绩预告,叠加 5G 建设周期,我们认为市场情绪将聚焦业绩高增长标的,因此我们建议重点关注业绩超预期标的。
同时随着运营商发力 5G 建设,建议逢低布局 5G 相关标的,推荐关注弹性较大的基站主设备(中兴通讯)、基站 PCB(深南电路、沪电股份),光通信板块:烽火通信、光迅科技。另外华为和中兴事件给国内产业链敲响警钟,我们认为中长期受益于技术进步的影响,相关产业链进口替代机遇来临。建议关注生益科技、麦捷科技、天和防务。同时建议关注估值相对较低的:高新兴、星网锐捷。
风险提示
5G 产业链发展进度不及预期;5G 建设速度不及预期;全球贸易争端升级。