【市场回顾】
上周,市场大幅回调,传媒板块跌幅居前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万传媒指数全周下跌-4.35%,跑输上证综指、深证成指、创业板指,在 28 个申万一级行业中位列第 23 位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从细分行业来看,上周平面媒体板块表现最佳,申万三级指数下跌3.51%,移动互联网服务表现最差,申万三级指数下跌 5.71%。
从个股来看,涨幅榜前五位分别是欢瑞世纪(12.47%)、深大通(11.26%)、金科文化(5.32%)、上海电影(4.34%)、中视传媒(1.78%);涨幅榜后五位分别是游族网络(-18.06%)、富春股份(-12.67%)、电魂网络(-10.50%)、*ST 印纪(-9.77%)、华扬联众(-9.72%)。
【行业观察】
三季度 35 家厂商将推出超 105 款新游。三季度包括暑期档,是新游发布的热门档期,细分品类占比的上升显示出主流类型激烈的竞争下,游戏厂商普遍重视细分品类的机遇。
腾讯和猫眼成联盟 称补齐产业链非为对战阿里大文娱。没有票补加票房低迷,第三方票务平台亟需找到稳固其产业链地位的方法。其在文娱产业链的衍生仍然需要其三大股东方:光线、腾讯、美团的支持。
广电总局再次点名宫斗剧、翻拍剧,加强对抗战剧审查。古装剧的播映环境处于低谷,相关上市公司业绩堪忧。
传媒板块中报业绩预告进入密集披露期。根据 81 家公司的已披露业绩预告,亏损公司数量达 20 家。盈利的公司中,业绩预增公司29 家,业绩预减公司 32 家。亏损的公司包括华谊兄弟、华策影视、当代东方等影视行业龙头企业。
【投资逻辑】
看好传媒板块具备估值优势的细分行业优质白马龙头股;关注在暑期档密集上线新作的电影、剧集和游戏标的;关注在超高清视频领域发展领先或积极部署 5G 领域合作的广电标的;聚焦网络视听领先标的。推荐游族网络( 002174 ) 、 完 美 世 界(002624)、芒果超媒(300413)、中国电影(600977)、贵广网络(600996)、华数传媒(000156)。
【风险提示】
监管政策风险;商誉减值风险;新业态风险;跨界经营风险