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【有色】深度报告:合纵科技(300477)-低谷已过,春天不远
业绩低谷已过,2019逐步回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司业绩在2018年出现下滑,主要有两个原因,一是子公司湖南雅城的产品四钴和磷酸铁出现阶段性销售失速;二是公司正处于投资扩张期,导致财务费用激增。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2019年以来,四钴和磷酸铁销售均出现明显好转,国内主要钴酸锂企业厦门钨业、北大先行等客户认证已完成,预计2019年销售将超3000吨以上;磷酸铁方面,由于新能源汽车补贴退坡,磷酸铁锂性价比凸显,订单大幅回暖,公司高压实磷酸铁产品的研发已经顺利通过了客户的认证,与青海泰丰、贝特瑞等生产企业达成友好合作关系。
维持买入评级,目标价9.2元。公司一方面从配电设备制造商转型为拥有完整配电生态链的配电综合服务商;另一方面,“资源冶炼+材料+前驱体”的锂电材料战略布局清晰,业绩有望进入释放期。预计2019-2021EPS分别为0.10元、0.23元、0.32元,对应当前股价PE分别是69X、30X、22X,维持“买入”评级,给予6个月目标价9.2元,对应2020年PE为40X。
【通信】行业周报-5G基站建设全面加速,杀手应用市场预热
投资建议:基站中国铁塔(0788.HK);主设备中兴通讯(000063);网络建设润健股份(002929),天线射频大富科技(300134)、通宇通迅(002792)、飞荣达(300602)、盛路通信(002446);光模块光迅科技(002281)、博创科技(300548)、中际旭创(300308.SZ);物联网厂商日海智能(002313)、高新兴(300098)、广和通(300638);流量与大数据:天源迪科(300047)、东方国信(300166)、梦网集团(002123)。