本周看点
　　《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）发布：
　　征求意见稿显示，到2025年，新能源汽车新车销量占比达到25%左右，智能网联汽车新车销量占比达到30%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，将重点提高氢燃料制储运经济性，开展工业副产氢及可再生能源制氢技术应用，推进加氢基础设施建设。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　11月动力电池装机量约6.29GWh，同比下降29%：
　　11月动力电池装机量约6.29GWh，同比降29%，1-11月我国新能源汽车生产约102.3万辆，同比增长3%，动力电池装机量约52.67GWh，同比增长21%。
　　嘉能可下调钴产量指引，供给端缩量预期加强：
　　嘉能可公布未来3年钴产量计划：2020-2022年钴产量指引分别为2.9万、3.2万、3.2万吨，进一步明确未来三年钴产量收缩态势。Mutanda矿山已经于11月25日暂停运营，这表明2022年矿山将难以复产。
　　淡水河谷出售新喀里多尼亚镍厂，计划将镍产量提高至每年36万吨：
　　巴西矿商淡水河谷将新喀里多尼亚镍厂95%的股份出售，并计划未来几年镍产量将增加约70%，至每年36万吨，主要是通过在印尼扩张。
　　长安汽车：子公司新能源科技引入4家战投，注册资本将增至约2.02亿元
　　江特电机：拟以5.13亿元向扬州基建转让全资子公司九龙汽车100%股权。
　　*ST猛狮：拟将注册地和总部迁移至三门峡市城乡一体化示范区。
　　锂电材料价格
　　钴产品：长江钴（27.25万元/吨；+0.93%）、四氧化三钴（18.1万/吨；-9.95%）硫酸钴（4.45万元/吨；-6.32%）。
　　锂镍产品：碳酸锂（5.25万元/吨；-1.87%），氢氧化锂（5.55万元/吨，-0.89%）；镍金属（10.93万元/吨，-4.33%），硫酸镍（3.00万元/吨；+3.23%）。
　　中游电池材料：三元正极:523动力型（13.40万元/吨，-5.30%），镍55型（12.15万元/吨，-5.45%）,622单晶型（16.25万元/吨，-4.13%）,811型（18.75万元/吨，-1.06%）；磷酸铁锂（4.15万元/吨，0.00%）；负极（0.00%）；隔膜（0.00%）；电解液：铁锂（3.35万元/吨，-8.22%），三元圆柱（4.50万元/吨，-3.23%），六氟磷酸锂（8.85万元/吨，-2.75%）。
　　投资建议
　　嘉能可钴产量指引略低于预期，同时明确Mutanda铜钴矿将不会再2022年复产，加之2022年Mutanda无增量贡献，预计2022年钴供需缺口将进一步增大至1.5万吨，此缺口通过消化钴库存完成，预计2020-2022年，供给缺口将消化近3.2万吨上游库存，行业将完成钴库存从生产端向下游转移，我们认为在库存转移过程中，钴价将持续上涨，推荐华友钴业(603799，买入)，建议关注寒锐钴业(300618，未评级)、道氏技术(300409，未评级)。
　　风险提示
　　补贴退坡，新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格波动风险