择时与风格：市场有望震荡上行
　　11月择时观点：结合我们情绪面、技术面、衍生品的模型观点，我们认为当前市场情绪稳步回暖，交易热情显著回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时技术支撑整体仍较为坚实。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）考虑到各指标目前波动仍较大，我们预期未来市场行情以震荡上行为主。
　　市场在经历了10月初的多日反弹后重新步入宽幅震荡行情。成交量目前相较于月中低迷的表现已有稳定回升的迹象。市场情绪方面，市场风险偏好开始提升，市场情绪综合指数大幅回升。10月市场主要宽基指数都明显有企稳的态势，短期产生单边走势行情机会不大。考虑到当前技术支撑仍较坚实，未来市场情绪若能继续保持提升，接下来一段时间市场仍有望震荡上行。
　　10月份市场大部分宽基指数小幅收涨，大盘股指表现更胜一筹。而从当前各指数RSRS指标走势来看，我们预计未来市场风格会逐步切换，更偏向中小盘股。
　　行业轮动：看好农林牧渔、家电、非银行金融、医药
　　动量增强行业轮动模型2019年11月份看好农林牧渔、家电、非银行金融、医药，均按照中信一级行业分类。
　　多因子：Alpha1.0组合10月跑赢中证500指数1.54个百分点
　　因子表现：2019年10月，成长因子表现出色，动量因子收益较高，小市值因子回撤较大。
　　组合表现：光大Alpha1.0（全A150）组合2019年10月份上涨1.07%，同期中证500指数指数下跌0.48%，组合10月跑赢中证500指数1.54个百分点。2019年以来，组合累计上涨27.40%，跑赢中证500指数9.42个百分点。光大Alpha2.0组合2019年10月份上涨0.75%，同期中证500指数指数下跌0.48%，组合10月跑赢中证500指数1.23个百分点。2018年4月2日样本外跟踪以来，组合累计下跌1.26%，跑赢中证500指数18.42个百分点。
　　因子择时：因子择时模型SVM分类预测模型19年11月低配估值因子（BP_LR）。
　　负面清单
　　依据业绩不达预期事件，以及业绩下修、违规风险财务特征筛选了近期的负面清单。其中，沪深300成分股内负面清单共53只股票；中证500成分股内负面清单共114只股票。
　　风险提示：结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险