事件：1月17日，国家医保局会同有关部门组织全国各省份形成采购联盟开展了第二批药品集采，产生拟中选结果。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次集采的33个品种中32个采购成功，共100个产品中选。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）122家企业参加，产生拟中选企业77家。与联盟地区2018年最低采购价相比，拟中选价平均降幅53%，整体降幅符合市场预期。
　　集采试点及扩围成效显著，对多方具有深刻意义
　　此前执行的“4+7”试点及扩围进展顺利。试点城市采购执行超预期，提前完成约定采购量，截至2019年12月底，首批25个中选药品“4+7”试点地区平均采购执行进度为183%，中选药品占同通用名药品采购量的78%。同时，各扩围地区均已在12月开始执行扩围采购结果。“4+7”试点及扩围是深化药品集采制度的有效探索，对各方具有深刻意义：（一）于民生，解决药物可及性，提升用药质量水平，增进民生福祉；（二）于行业，净化行业生态环境、促进产业转型升级。（三）于医改，集采是推进“三医联动”的重要切入口。在首批基础上，第二批国家集采规则进行了优化，包括：（1）组成联盟汇总采购需求；（2）明确药品范围，以仿制药一致性评价为质量入围标准；（3）完善采购规则。既允许多家中选，又保持适度竞争性；（4）坚持“国家组织、联盟采购、平台操作”的工作机制；（5）坚持带量采购政策措施。
　　集采大幅降价主要挤出中间水分，药品质量将继续被严格把关
　　本次集采平均降价幅度达到53%，最高降幅达到93%。尤其是降糖药阿卡波糖、格列美脲等慢性病常用药较大幅度降价将显著降低患者负担。本次集中采购，对比国际价格以及国内价格，总体符合预期。值得强调的是，据相关部门对一百多种常用药的审计调查，药品销售价格平均为药品生产成本的17-18倍左右，生产成本只占药品价格中极低的比例。此次集中采购中选药品价格大幅下降，挤出的是以往在流通领域长期存在的不合理水分，而不是生产成本，不影响药品质量水平。在推进药品集中采购改革中，将继续严守质量关。
　　及时回款降低企业成本，中选药品进院将优先使用
　　国家组织药品集中采购一方面要求医疗机构及时结清货款，另一方面实行医保基金预付或医保基金直接与企业结算，确保及时结清货款。据调查，“4+7”试点中选产品的30天结清率达到了90%以上。集中带量采购及时结清货款，显著降低了企业资金成本，也为降价留出了空间。此外，中选药品进入医院将得到优先使用，预计全国患者将于2020年4月使用上中选药品。
　　未来将实施一次集采全国覆盖，集采机制将常态化
　　预计接下来政策层面将在完善“4+7”试点和扩围以及第二批国家药品集采和使用的经验做法基础上，建立常态化、规范化的集中带量采购制度，将更多产品纳入集中带量采购。包括：（1）实施范围全覆盖。不再选择部分城市试点，一次集采即在全国同步实施。（2）集采机制常态化。国家组织药品集中采购将常态化开展，符合条件的品种都将纳入集中采购范围，持续扩大采购范围，提高群众受益面。（3）供应协议更稳定。适当延长将带量采购协议期，进一步稳定市场供应和行业预期。
　　新常态下关注仿制药梯队及原料-制剂一体化企业
　　单就本次集采拟中标结果来看，科伦药业、中国生物制药、恒瑞医药、石药集团、东阳光药、华海药业等企业多品种顺利中标，成为此次集采的赢家。未来在带量采购成为新常态背景下，不仅要求企业有一个比较好的价格策略，产品的竞争格局也将成为重要的议价能力，长期来看需要关注企业的产品核心竞争力，从当前竞争角度看：企业需要用产品管线和产品梯队去对冲单个品种可能的大幅降价的风险，以应对未来新常态下可能出现的药品持续降价压力；此外，企业需要加强对上游的成本管控，原料药制剂一体化有望帮助企业在竞争中胜出。
　　建议关注：1、具备仿制药梯队、原料-制剂一体化的企业：中国生物制药、科伦药业、华海药业、博瑞医药等。2、上游原料议价能力提升，建议关注普洛药业等相关原料药标的。3、医保战略购买，通过仿制药节省医保费用是重要的手段，关注医保导向，重点关注创新及其产业链、受影响相对较小的器械（IVD），关注龙头：恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、迈克生物等。4、刚性消费受集采的影响相对较小：品牌OTC、医疗服务、疫苗、血制品、自费刚性用。
　　风险提示：产品销售放量不达预期；集采进度加快