行情回顾
　　本周建筑指数较上周下降0.02%，沪深300指数上涨1.56%，跑输沪深300指数1.58个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　行业观点
　　327政治局会议强调加大宏观政策调节力度，保障复工复产，扩内需，助融资，做好脱贫攻坚。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1）要求做好重点项目前期准备和建设工作，再次充分印证政府对重点任务加速推进的决心。2）提高赤字率，发特别国债，增加专项债规模，前两项有望助力弥补财政支出不足，后一项将助力扩大基建项目投资。1-3月新增专项债已发10344亿，100%投向广义基建，其中超70%投向传统基建工程。而实际上从新增地方政府债券来看（包括专项债和一般债），投向主要基建工程的比例也从去年的27.73%增加至目前的67.01%。本次财政政策调整再次印证专项债扩容的趋势，强化了基建托底经济的预期。3）国家近年对改善民生的强调更加频繁，今年Q1国内疫情影响叠加Q2外部环境动荡，脱贫攻坚和保障就业已成最后坚守的底线，今年基建板块或继续深化“补短板”路径。
　　今年1-2月对外承包工程新签合同增速34.5%，其中一带一路占比49.71%，增速约25.6%，仍相对较高。据龙头央企中国建筑签单情况，1-2月国内/海外签单增速分别为-23.03%/643.6%。国内签单暂时承压主要由于2月份国内春节叠加国内疫情影响，而海外疫情爆发较晚，因此1-2月海外签单增速并未明显受到影响，但3月海外疫情加重，Q2签单或将有所减缓。
　　投资建议
　　关注震安科技；中国建筑，中国铁建、中国中铁，中国交建；苏交科、中设集团；鸿路钢构、杭萧钢构；金螳螂。
　　上游数据跟踪：水泥开工率、出货率及高炉开工率继续提升
　　水泥：磨机开工率48.38%，环比提升4.64pct,恢复至去年同期的近八成；水泥出货率68.01%，已恢复至去年的八成。
　　钢厂：高炉开工率65.88%，环比提升0.82pct，。
　　风险提示
　　基建/地产投资下滑；PPP融资收紧；海外投资风险。