观点提要
　　在对消费贷款ABS和汽车贷款ABS等小额分散的资产类型进行资产组合信用风险分析时，我们需要基于发起机构提供的静态池数据来分析和估计信用组合的违约风险（累计违约率）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】静态池为在某一时点形成的资产池，一经确定不再加入新资产，静态样本池的表现不会因为发起机构贷款规模的变化而变化，每个静态样本都是分别跟踪采集，能够代表在某一时间段内该资产组合产生的违约或损失。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　具体来说，我们首先需要计算出各个静态样本池在每个统计期末观测到的累计违约率，表1给出了一个计算后的示例。示例中静态池观测的截止时间为2019年底，所以2013年初形成的静态池的累计违约率观测期数为7年，2014年初形成的静态池累计违约率观测期数为6年，以此类推。
　　计算出静态池实际累计违约率后，我们需要把静态样本池中还未观测到的累计违约率通过外推方法估计出来，然后用外推出的累计违约率计算静态池的加权平均累计违约率，经过相应调整，作为证券化资产池的基准违约率。
　　常见的静态池违约率外推方法有五种：基于增长率的外推法、基于增长量的外推法、基于增长量和增长率的混合外推法、基于偿付率的外推法和基于违约时间分布的外推法。通过对这五种外推法进行了详细的描述、介绍、分析和对比，我们发现：
　　基于偿付率的外推法在计算中仅使用了偿付数据而忽略了历史数据里的违约信息，并且该方法无法推出静态池累计违约率的增长情况；
　　基于违约时间分布的外推法无法保证累计违约率单调递增的性质，并且需要一定数量的偿付完毕的静态池才能进行计算，存在一定的局限性；
　　基于增长率的外推法和混合外推法在历史违约表现逐步恶化情况下更为保守，外推后的静态池累计违约率波动大，有出现异常值的可能；
　　基于增长量的外推方法得出的累计违约率在历史违约表现逐步向好情况下更为保守，并且外推后的静态池累计违约率波动较小，极少出现异常值，是较为合适的一种外推方法。外推出结果后，我们可以根据动态池违约表现和宏观环境等因素对累计违约率进行适当调整，从而使该方法更好的适用于所评证券的违约风险分析。