观点精粹
总量视角
【策略】势来不可止,势去不可遏——投资策略专题-20200706
自6月30日以来A股市场风格出现了明显的切换,顺周期的价值板块领涨全市场,市场关于风格切换的讨论也被点燃。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场的分歧在于风格的持续性,我们认为这是一次风格“大切换”而非“漂移”,“补涨”只是价值风格的开始。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为市场不应该拘泥于此前成长盈利相对优势的趋势,而是应该看到走出疫情后的经济复苏。越来越多的信号表明经济复苏的趋势已由环比修复走向同比改善,顺周期价值板块的盈利优势正在确立,这将是下半年风格切换最大弹性来源。面对已出现的风格切换右侧的市场信号,“周期之眼”金融地产领涨之后,我们建议后续可以优先布局:第一,建材、化工、建筑、工程机械、煤炭;第二,房地产、非银;第三,家电,白酒,汽车。
【固定收益】国内速冻食品龙头——安20转债申购价值分析——事件点评-20200707
预计安20转债转股溢价率在20%-24%之间,上市价格预计在123.13-127.24区间,中枢价格为125.18元。中签率中枢约为0.0051%,建议积极申购
行业公司
【传媒:芒果超媒(300413.SZ)】“大芒计划”升级2.0,引领综艺营销、内容制作和艺人经纪新趋势——公司深度报告-20200707
公司“大芒计划”升级2.0,有望融合“人货场”三方优势,打造网红带货生态圈;落地项目《乘风破浪的姐姐》热度持续,携手抖音直播带货,实现广告赞助、会员收入与衍生品销售增长,有望引领综艺带货新模式;设立“芒果学院”,加大KOL扶持力度,有望通过“金字塔造星计划”培养UP主成长为成熟PGC制作人,为自制剧集与综艺提供新鲜血液。我们维持此前盈利预测不变,预测公司2020/2021/2022年归母净利润分别为15.30/18.46/21.99亿元,对应EPS分别为0.86/1.04/1.24元,当前股价对应PE分别为73/61/51倍,维持“买入”评级。