上周（7月6日-7月10）银行板块上涨2.89%，在28个申万一级行业中排名倒数第1。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周沪深300指数上涨7.55%，银行板块跑输大盘。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股方面，本周涨幅排名前三的是青农银行、无锡银行和浙商银行，涨跌幅分别为：26.46%、23.11%、12.48%；涨幅排名最后的三名分别是工商银行、邮储银行和农业银行，涨跌幅分别为：-0.25%、0.21%、0.71%。
　　6月社融及新增信贷保持高位，新增贷款1.81万亿，同比多增0.3万亿。信贷结构不断优化，信贷需求改善，新增企业中长期贷款7350亿。另外，上周银保监公布月度监管指标。6月末，不良贷款余额3.6万亿元，比年初增4004亿元；拨备覆盖率178.1%，比年初降4个百分点。资产质量相对平稳，拨备覆盖率提升，整个行业风险抵御能力较强。
　　截至周五收盘，申万银行指数估值为0.77xPB（LF），估值依然处于近年来较低水平。目前行业监管政策日渐明朗，在当前位置下板块向下空间已经很小。在过去两次降息周期中（2012-2013、2014-2015年）银行股皆有跑赢大盘的市场表现，随着对宏观经济及行业资产质量悲观预期的修复，板块向上弹性足，仍然值得超配。
　　个股推荐：短期建议关注农商行（鼓励中小银行补充资本、再贷款等政策倾斜，且股价更具弹性），长期投资建议关注招行、平安、宁波等经营效率高，零售等业务优势突出的银行。
　　风险提示：监管带来的政策性风险；银行资产质量问题与实体经济修复情况密切相关，需保持密切关注。