美豆:美元回调及谷物市场强势表现给予美豆较大支撑
1.核心逻辑:美联储议息会议后,缩表加快且年内再加息125点基点的预期增强,叠加海外竞相加息带来的衰退风险增加,美元避险需求凸显,且超预期上行,大宗商品整体承压。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美豆在宏观压力下减产交易被限制,且南美增产预期也在不对弱化美豆减产影响,但不排出收割单产的意外缩减,以及南美干旱炒作行情下的反弹突破行情。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2.操作建议:观望为主
3.风险因素:南美天气出现异常
4.背景分析:
隔夜期货:9月28日,CBOT市场大豆收盘上涨,美豆11合约涨幅3或0.21%,报收1411美分/蒲。
重要消息:
外电消息,多位行业分析师称,因大豆压榨利润为负,部分巴西大豆加工商已经暂时关闭旗下压榨厂的生产,这也凸显巴西国内生物柴油需求疲弱且生产商的植物油库存处于高位的局面。巴西植物油协会(ABIOVE)的一位代表也证实该国部分压榨商确实已经暂时停产。
阿根廷农业部:迄今为止,该国谷物生产商已售出2021/22年度收获的大豆作物中的65.2%,落后于去年同期销售水平。阿根廷是全球最大的豆油和豆粕出口国,2021/22年度,大豆产量为4400万吨。农业部表示,在9月15-21日期间,该国农户出售160万吨大豆,较上周的230万吨减少30.4%,当时受到大豆出口商的优惠汇率提振。
BAGE:预计阿根廷2022/23年度大豆种植面积为1670万公顷,产量为4800万吨。
LaSalle Group:本周开始,阿根廷政府暂停了出口商的大豆美元特殊汇率。我们担心这可能会导致销售中断,但当地的豆油下跌突破表明只是将销售压力转向了国内。也有传言称,政府已不允许农业贷款机构使用大豆作为生产贷款的抵押品。如果属实,这将进一步迫使农民尽快将他们的粮食资产货币化。
USDA作物生长报告:截至2022年9月25日当周,美国大豆收割率为8%,低于市场预期,市场预期为11%,上周为3%,去年同期为15%,五年均值为13%。美国大豆生长优良率为55%,符合预期,市场预期为55%,前一周为55%,去年同期为58%。大豆落叶率为63%,前一周为42%,去年同期为73%,五年均值为65%