2020-2022年玉米及其替代谷物价格、饲用消费量走势
2020年以后,随着生猪产能快速恢复,玉米饲用消费相对增加,而国内玉米供需偏紧平衡为主,玉米价格重心不断上移,多种替代谷物轮换登场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2016年临储玉米政策退出后,中国玉米总消费量呈逐年上升走势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2016年玉米消费量约2.55亿吨,至2022年,该数据已增至2.97亿吨,平均年增幅2.75%。影响玉米总消费量的主要是饲用端玉米消费的变化。其中2019年受生猪产能缩减以及饲料产量下降的影响,饲用端玉米消费较2018年增速几乎停滞。2020年以后,随着生猪产能和饲料产量的恢复,饲用端玉米消费增加,推动国内玉米总需求上升,玉米价格也随之上升。但自2021年农业农村部大力推进玉米减量替代行动以来,以小麦、稻谷、高粱、大麦等为代表的能量饲料使用率明显提升,减轻了玉米的饲用消费压力。而伴随2022年初小麦-玉米价差的逐步回归,以及定向陈稻库存的逐步去化,预计2023年玉米饲用消费量有所恢复,一定程度上对玉米价格形成底部支撑。
本文暂且将玉米、稻谷、小麦的饲用端消费量之和作为市场饲料消费总量,计算出2020年至2022年各类谷物饲用端消费占比(图3)。由图可知,2020年,玉米强势主导饲料使用量,替代谷物使用较少,玉米饲用端消费占比达到最高峰(96%)。2021年以后,小麦和稻谷饲用替代同时崛起,玉米饲用消费占比降至最低点75%;2022年俄乌冲突后,小麦退出饲用替代,玉米饲用消费占比逐步恢复至约84%左右并保持稳定。替代谷物方面,2021年5月至9月,小麦饲用端消费占比经历最高峰13%,2021年小麦饲用端消费占比同比上升约2.17个百分点,随后又在2022年年末降到最低点2%;2020年,稻谷饲用端消费量处于低位水平(2%),随后于2021年增加并持续保持在近三年来最高位(13%左右),2022年稻谷饲用端消费占比同比上升接近1.83个百分点。