美豆：经历周六凌晨报告的压力后，今日美豆开盘后呈现窄幅震荡态势，整体来看没有找到太多的交易题材，市场交易清淡，需要等待新方向和新话题。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国际大豆基本面偏空的问题我们在此前的报告中已有过多次讨论，基本无需赘述。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）昨天我们的观点是认为美豆可能还是有再下一城的可能，但是今日我们需要提醒的是，在时间的选择上还是有很多需要注意的点，一方面，本次美豆快速下跌以后海外市场的利空已经发酵了一波，尤其是巴西现在贴水开始有企稳迹象，说明了收割压力在基差上面的反应已经开始告一段落了，另一方面，美国自身近期供需状况还是基本稳定的，尤其是报告后已经被交易。但最主要的还是近期阿根廷天气有变化可能，从近期GFS模型评估的情况来看，从17日开始阿根廷境内将有连续两周左右的干燥天气，这个可能会一定程度引发资金的炒作，实际上今年的增产更多也是依靠阿根廷来支撑，所以我们认为如果在没有太高安全垫的情况下，可以等待本轮炒作过后再行入场，当前本身并不着急，观望为主。
　　豆菜粕：今日国内豆粕现货基差继续有走弱迹象，现货基差回落至400元/吨上下。今日基差下行反应了短期没有太明显的备货意愿，而供应端来看，豆粕胀库压力严重，催提仍然是未来一段时间的主旋律，需求方面可能会有一定好转，一方面是备货，另一方面今天仍然能看到陆陆续续的二育出现，不过这更多表现在节奏上而非趋势上。加之巴西贴水远未具备企稳的条件，因此M35在+250左右的位置远没有到具备企稳的基础。钢联口径数据显示，截止1月12日当周，125家油厂大豆实际压榨量为173.35万吨，开机率为50%；较预估低2.22万吨。其中大豆库存为672.2万吨，较上周增加33.51万吨，增幅5.25%，同比去年增加275.1万吨，增幅69.28%；豆粕库存为94.89万吨，较上周下降2.36万吨，减幅2.43%，同比去年增加43.57万吨，增幅84.9%。
　　今日菜籽CNF价格重新走弱，可能更多收到了美盘的不利影响，国内菜籽压榨利润明显好转。南方地区菜粕现货基差连续回落，主要还是受到了豆粕的不利影响。今日菜粕35价差呈现崩塌下行态势，菜粕35的崩塌可能有买船以及海外报价下调的共同影响，整体来看近月菜粕供应压力仍然较大。菜粕需求有明显好转迹象，成交也相对比较活跃，这一部分主要是源于饲料厂配方调整所致，但是由于近期杂粕库存较高，同时葵粕等相较于豆粕仍然有比较大的价格优势，因此我们认为菜粕仍然难有太好的亮点，基差偏弱为主。数据显示，截止1月12日当周，沿海地区主要油厂菜籽压榨量为7.6万吨，本周开机率20.52%；菜籽库存为32.5万吨，较上周下降5.5万吨；菜粕库存为2.17万吨，环比下降0.58万吨。库存数据上看，随着菜籽到港量逐步增加菜籽菜粕库存整体呈现稳定上升态势。
　　交易策略
　　单边：昨日提示的M2405在3080-3090一线处抛空今日已经入场，止损设3120，策略仍可继续持有，但建议近期关注阿根廷降雨状况，如果偏干燥，建议可以适当做好保护；
　　套利：M35反套继续持有，建议200附近考虑止盈离场；
　　期权：买M2405-C-3200&卖M2405-C-3000看涨熊市价差(观点仅供参考，不作为买卖依据)