加拿大市场:第30周的农户销售为37万吨,与过往年份同期销售水平相当,使得累计销售进度与五年均值的差距缓慢缩小,当前累计销售969万吨,五年均值为1146万吨,两者相差177万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】商业库存延续缓慢抬升的趋势,最新为109万吨,周度下滑1万吨,虽与近五年均值142万吨仍有差距,但农户销售鬟慢增多的效果已反映到商业库存的累积上了。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内压榨小幅放缓,单周压榨16万吨,累计压榨626万吨,显著高于五年均值576万吨,是有记泵以来最高的同期累计压榨量。加拿大莱籽压榨利润延续下滑,2月份以来的持续下滑幅度接近50欧元/吨,利润收缩已经传导至加拿大的开机压榨率上,加拿大谷物协会的周度压榨量近一个月持续处于低位,COPA公布的压榨数据也显示近一个月开机率从96%下滑至86%。出口低迷的情况仍在持续,继前一周出口仅12万吨后,最新周度出口仅8万吨,累计出口337万吨,与五年均值556万吨相差219万吨,出口需求低迷将对近期的加拿大菜籽价格枸成压力,预计加籽05有望再度下探。
俄罗斯油脂出口:根据2023年全年油脂进口数据,我国共进口菜油236万吨,其中俄罗斯占57%、阿联酋占12%、白俄罗斯占10%;共进口葵花油152万吨,其中俄罗斯占52%、乌克兰占38%。黑海地区植物油对中国的贸易往来较为密切,尤其以俄罗斯为主,目前菜油与葵花油较豆棕油的价差仍偏低,莱油与葵花油仍是较具吸引力的进口油品。参考油世界给出的俄罗斯油籽压榨统计数据,1月份俟罗斯的四大油籽压裤同比增速17%,高压榨使得俄罗斯植物油产量仍将高增长,中俄菜油贸易预计保持活跃状态,华东莱油库存易升难降。
菜系策略:本周沿海油厂莱籽压榨增多,莱粕与菜油小幅系库,莱系走势整体仍弱于豆系。加拿大菜籽价格仍圈绕供给充裕、出口需求疲弱展开,进口莱籽成本有望继续下挫,中期来看菜系价格仍面临下行风险。但短期巴西贴水的反弹提振了油籽与油粕预期,预计莱粕期价将出现跟随性弱反弹。菜豆油现货价差仍处于低位水平,莱油需求的反弹对去库的助益不显著,菜油与竟品的价差仍难大幅走升。