核心观点
3月18日,豆类油脂涨势放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豆一期价震荡偏弱,暂时获得5日和60日均线支撑,伴随减仓近1万手;豆二期价冲高回落,回测5日均线支撑,资金变化不大;豆粕期价滞涨回落,回测5日均线支撑,近月资金移仓远月,远月增仓6万手;菜粕期价震荡偏弱,收于5日均线附近,资金变化不大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)油脂期价涨势放缓,转为震荡偏强,资金小幅增仓;棕榈油期价冲高回落,伴随减仓2.3万手,形态上依托5日均线保持强势。
豆类来看,进口大豆成本变化继续影响国内豆类价格走势,继前期盘面榨利阶段性恢复引发中国买家逢低采购之后,近期随着巴西大豆收获高峰期的临近,巴西大豆卖压是否会再次体现值得关注。目前饲料企业的低库存并未改变,但已经呈现边际改善的迹象,部分饲料企业饲料配方中提高豆粕添加比例,同时生猪产能去化缓慢,饲用消费预期向好。后期关注进口大豆和国产大豆价差修复,短期内难以对进口大豆形成挤占。豆类反弹行情仍在持续,后续反弹高度需要得到外盘和现货市场的进一步配合,短期涨势放缓,调整空间受限,震荡上行趋势不变,多头思路维持。
油脂市场,目前马来西亚棕榈油维持减产去库存的节奏。马来西亚棕榈油局公布的数据显示,2月底马来西亚棕榈油库存下降至7个月最低。同时,最新出口数据显示,船运调查机构ITS和AmSpec称,3月1-15日马来西亚棕榈油出口量环比增长3.3%到8.4%不等。由于印度油菜籽减产叠加斋月植物油需求增加,市场对棕榈油需求仍有乐观预期。关注马来西亚棕榈油产量恢复增产后库存的变化。国内进口利润窗口关闭,近月买船偏少,库存加速去化对棕榈油期价构成支撑,令棕榈油期价领涨油脂板块。但由于棕榈油相比豆油和葵籽油持续强势,这也削弱棕榈油在油脂板块中的消费预期。短期来看,棕榈油期价虽然涨势放缓,不排除短期调整的可能性,但整体强势并未改变,多头思路维持。