报告要点：
　　春节假期复工以来北方港口动力煤（5500K，下同）价格从年前的910元/吨短暂上涨至940元/吨后持续走弱，截至发稿日北方港口动力煤价格报883元/吨，较高点降67元/吨或6.06%，且跌势尚未结束。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　产量的快速恢复（周产量新高）以及南方电厂对于进口煤的大量采购（海运煤当日到港创近十年来新高）均描述着当下供应宽松的事实。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，北港库存充足以及下游港口、终端电厂库存高位降低煤炭价格支撑。
　　随着时间继续往后推移，站在煤炭需求的季节性角度，需求将继续逐步回落直至五六月份。因此在二季度，我可以确定的是，季节性用煤需求旺季接近尾声，续期将阶段性走弱，这是不变的客观事实。
　　站在供应宽松以及需求阶段性走淡的背景下，我们认为二季度煤价仍将继续承压，建议关注长协区间上沿770元/吨（对应北港价格）附近支撑。