（1）行情回顾：1）国内：气温持续回升，电厂日耗重心下移，非电需求恢复缓慢，化工耗煤边际下滑；供应端虽然山西产量仍然受限，整体供应已恢复至节前水平，市场情绪悲观成交清淡，煤价延续跌势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3月22日，曹妃甸港动力煤(Q5500）平仓价845元/吨（-35.0）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2）海外：内外价差收窄，中印采购需求偏弱，高卡煤偏弱震荡，印尼低卡煤价格下跌。
　　（2）供给：上周产量小幅下降，整体供应水平已恢复至节前水平。3月22日当周，462样本动力煤矿周度日均原煤产量570万吨（-6.8），产能利用率94.9%（-1.1pct）。3月21日当周，大秦线日均发运量115.72万吨（-4.72），环渤海港口调入量周均189.6万吨（+3.5）。
　　（3）需求：需求延续弱势运行，气温升高电厂日耗重心下移，建材冶金需求恢复缓慢，化工需求小幅下降。截至3月21日，25省日耗513.0万吨，环比上周-7.6%，同比-5.8%。3月22日当周，化工行业耗煤610.15万吨（-13.80）。
　　（4）库存：港口调入调出相对平衡，港口库存小幅回升，电厂库存小幅增长，绝对值高于去年。截至3月22日，环渤海港口库存为2190万吨，同比-17.6%，较上周+1.2%。全部二十五省库存为10558.9万吨，同比+13.8%，较上周+0.4%。
　　（5）未来展望：1）国内：供应方面，产地供应恢复至节前水平；进口利润收窄，国内接受度下降，进口供应或将下滑。需求方面，冶金建材复工延缓，化工需求或边际走弱，随着用电旺季逐步进入尾声，日耗重心下移，近两周价格大幅下跌后悲观情绪虽有释放，但基本面难有支撑，煤价仍维持承压偏弱运行。2）海外：国内补库需求偏弱，对高价进口煤接受度有限，海运费高位小幅回落支撑有限，煤价承压，或跟随国内煤价下行。
　　操作建议：观望为主
　　风险因素：极端天气，煤矿安检加严（上行风险）；需求不及预期，煤矿复产较快（下行风险）