策略摘要
动力煤品种:各地煤矿逐步恢复正常生产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前需求持续不足,市场整体成交偏少。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响,存在一定支撑。中长期看,需关注在安全要求下,供应受到扰动的程度,同时关注非电煤的补库。因期货流动性严重不足,建议观望。
核心观点
■市场分析
期货与现货价格:产地指数:截至3月22日,榆林5800大卡指数675.0元/吨,周环比下跌47.0元/吨;鄂尔多斯5500大卡指数608.0元/吨,周环比下跌46.0元/吨;大同5500大卡指数690.0元/吨;周环比下跌55.0元/吨。港口指数:截至3月22日,CCI进口4700指数88.3美元/吨,周环比下跌0.7美元/吨,CCI进口3800指数报67.0美元/吨,周环比下跌0.8美元/吨。
港口方面:截至到3月22日,北方港港口总库存2004.1万吨,较上周同期上升7.5万吨,港口库存有所增加。
电厂方面:截至到3月22日,沿海6大电厂煤炭库存1294.3万吨,环比上周上升0.2万吨;平均可用天数为16.6天,周环比持平;电厂日耗76.6万吨,环比上周同期下降1.1万吨。
海运费:截止到3月22日,海运煤炭运价指数(OCFI)报于571.88点,上涨20.96个点。截止到3月22日,波罗的海干散货指数(BDI)报于2196.00点,下跌44.00个点,跌幅为1.96%。
整体来看:部分煤矿库存有所下降,市场挺价情绪有所升温,但整体情况仍偏弱。鄂尔多斯区域需求偏弱,多数煤矿仍出货不畅,拉运需求持续减少。晋北区域保供发运为主,交投不活跃,煤价弱势运行。港口方面,低成本资源对港口市场冲击明显,价格下跌后,询货需求略有改善,但成交仍不足。进口方面,因近期国内煤价格持续下跌,外矿报价略有下调,进口煤相比国内煤价格基本无优势,终端采购需求在减弱。
需求与逻辑:各地煤矿逐步恢复正常生产。当前需求持续不足,市场整体成交偏少。短期煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响,存在一定支撑。中长期看,需关注在安全要求下,供应受到扰动的程度,同时关注非电煤的补库。因期货流动性严重不足,建议观望。
风险
政策的突然转向、港口累库超预期、突发的安全事故等。