硅铁
　　硅铁供需关系有所改善，但受黑色系目前需求恢复缓慢影响，价格依旧承压。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前产量已经降至历史同期偏低位水平，1-2月产量同比降幅接近10%，产区利润略有改善，但需求恢复缓慢下仍需减产定价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前减产后对硅铁库存压力的缓解作用开始显现，硅铁库存已从高位降至中性水平。需求端，3月河钢招标定调，量价均收缩，铁水产量开始回升，但复产的持续性及高度仍取决于终端需求恢复情况。金属镁持续跌价下厂家亏损加剧，兰炭开工率下行，金属镁或开始减产。成本端兰炭受煤炭价格下跌影响价格延续下滑趋势，且北方主产区除内蒙外均下调电价，成本弱稳。综合来看，硅铁供需关系在减产下有所改善，但成本存在松动预期，预计价格震荡偏弱运行。关注宏观情绪及政策，硅铁区间参考6100-6700。
　　硅锰
　　供应来看，硅锰南方地区亏损严重，广西、贵州亏损下工厂基本全面停产检修，宁夏亏损加剧下减产持续，据测算硅铁减产在8万吨/月左右。需求方面，铁水产量开始见底回升，但幅度有限，炼钢需求尚难言起色，更为关键的是复产的持续性及高度。3月河钢招标定调，硅锰招标量价同比均有所下滑，需求疲态未改。成本端方面，锰矿价格保持坚挺，South32受飓风影响短期港口及矿区业务暂停，影响1个月左右的发运，影响相对有限，UMK4月对华报价继续上调，锰矿价格仍有支撑，但硅锰减产下对锰矿形成负反馈，锰矿难以走出独立向上行情。焦炭第六轮提降落地，本周化工焦继续调降，北方主产区除内蒙外结算电价均有下调，成本继续下移。综合来看，硅锰需求恢复依旧缓慢，但产区减产或逐步缓解高库存高仓单压力，成本端松动。关注宏观情绪及政策，建议暂不抄底，区间操作为主。