上周债市先涨后跌，但短债表现明显好于长债，长短端利差明显走阔，其中2Y期国债表现最好收益率下行9BP左右，而此前的债王30Y国债收益则仅下行3.8BP左右，7Y国债表现则最差收益率与上周基本持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体看债市上涨主要体现在周一，主要是地产数据低迷，同时此前下跌债市存在反弹需求。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）到了周五一方面是50Y国债市场化发行，另一方面市场传闻监管窗口指导公募债基杠杆上限由40%调整至30%，两大利空相互作用债市迎来大幅下跌。
　　资金面方面：上周央行公开市场操作净回笼170亿元，从DR001、DR007等关键期限加权成交价格看资金面依然处于平稳宽松状态。货币政策方面，人民银行副行长宣昌能表示，法定存款准备金率仍有下降的空间。因此未来货币政策不存在彻底转向风险，但早盘公开市场操作底量逐步从100亿缩减至20亿，交易员大会提及杠杆风险及传闻监管窗口指导公募降杠杆都在预示未来敲打市场可能存在阶段性资金面紧张可能。
　　策略建议：做多30-2Y利差
　　风险因素：权益市场持续反弹、超长期特别国债供给放量