供需逻辑
　　电解铜：上周有色板块集体冲高回落，主要原因是瑞士打响降息第一枪，美联储在降息问题上也未曾明确具体路径，市场产生悲观情绪，宏观带动板块跌势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】联合减产＋提前集中检修或不可避免。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）矿端产出受阻，进口铜加工费持续下挫至极低位，跌破2010年以来的最低位，冶炼厂亏损持续加深，料冶炼厂联合减产规模将进一步扩大，部分冶炼厂可能开启提前检修，冶炼厂供应呈现持续收缩态势。且进口窗口仍然是关闭状态，进口端目前尚未对供应形成抵补。等待消费预期兑现。当前下游加工材消费出现劈叉行情，家电消费偏强带动铜管产量走高，但铜杆开工回落，加工费下挫，表现不及预期，当前连续-连三价差和现货升贴水均处于明显的contango结构，消费旺季仍未到来。但上期所库存与社会库存均出现高位拐头去库迹象，消费或将逐步兑现，持续关注结构变化。
　　策略建议：供应锐减，消费有望兑现，沪铜有支撑
　　风险提示：供应矛盾升级；消费现实不及预期
　　氧化铝：国内铝土矿的供应仍然是不太顺畅，国内铝土矿的价格高企，但好在几内亚的进口相对顺畅，市场高度依赖进口矿，原料供应尚且平稳，氧化铝生产量高于上年同期，供应偏松。近期云南地区支持电解铝企业复产，虽然当地铝企尚未释放过多的复产产能，但市场的乐观情绪已然推涨氧化铝价格。当前山东、新疆、内蒙等地几乎是满产的状态，后续待云南地区水电恢复，氧化铝下游消费支撑较强。
　　电解铝：电解铝生产量高于上年同期，铝厂利润高企，山东、新疆、内蒙等地几乎是满产的状态，云南地区放松电力管控，支持铝厂复产，后续供应仍有继续提增的空间；下游加工材消费劈叉，铝棒消费整体向好，周度铝棒产量仍然是高于上年同期，电解铝产量高企，铝水占比持续下滑，但铝锭的库存却低位去化，可以看出总体消费稳中向好。但考虑到当前基差贴水，连续-连三价差也偏弱，市场仍然是预期走在前，消费兑现的进度仍然偏慢。电解铝当前仍然是单边走势偏强，主要关注价差能否走扩。
　　策略建议：电解铝复产，消费稳步回升，沪铝单边偏强；电解铝复产驱动氧化铝需求，氧化铝上涨动能偏强
　　风险提示：铝土矿供应扰动持续升级；电解铝复产落地