观点:焦煤等待做多机会,但下方空间也可能较大
合约: jm2405逻辑: .
供应方面,近期煤矿事故较多,内矿供应受到扰动,产量没有进一步提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】蒙煤通关由于口岸库存往社会库存转移后,励有所缓解,次小幅回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)求方面,铁水、焦炭产量均下滑。整体看,成材需求偏弱下,下游保持压缩库存、按需采购节奏,煤矿端压力持续积累,顶库现象增多后可能更倾向于降价增加出货,现货价格弱势运行。虽然当前内矿焦煤供应较去年已有较大减是,但处于成材需求抚法看到明显好转前的低铁水状态下,仍无法改变焦煤承压状态。
策略建议:焦煤产品策略推荐:提出日期2024年2月20日
一、煤矿:
利用期货销售产品,提前锁定利润:利用JM2405合约进行卖出套保,1700以下根据库存量的40%进行卖出套保,1700-1800价格区间根据库存量的60%进行卖出套保,1900-2100价格区间根据库存量的80%进行卖出套保,2100以上价格区间根据库存量的100%进行卖出套保。
二、下游钢厂和焦化厂:
利用期货锁定原料成本,利用JM2405合约进行买入套保,1700以上价格区间按目标建仓量的40%进行买入套保,在1600-1700价格区间按目标建仓量的60%进行买入套保,在1500- 1600价格区间按目标建仓量的80%进行买入套保,在1500以下按目标建仓量的100%进行买入套保。
三、贸易商:
需要建仓的利用JM2405合约进行卖出套保,1700以下根据库存量的40%进行卖出套保,1700-1800价格区间根据库存量的60%进行卖出套保,1900-2100价格区间根据库存量的80%进行卖出套保,2100以上价格区间根据库存的100%进行卖出套保;
对持有的现货裸多头寸,利用JM2405合约进行买入套保,1700以上价格区间按目标建仓量的40%进行买入套保,在1600-1700价格区间按目标建仓量的60%进行买入套保,在1500- 1600价格区间按目标建创量的80%进行买入套保,在1500以下按目标建仓量的100%进行买入套保。
关注数据:过去: 3.8焦煤总库存去库61.3万吨,利多;焦炭总库存去库14.19万吨,利多;铁水降0.61万吨,利空; 3.15焦煤总库存去库57.8万吨,利多;焦炭总库存去库27.55万吨,利多;铁水降1.43万吨,利空; 3.22焦煤总库存累库46.3万吨,利空;焦炭总库存去库11.09万吨,利多;铁水增0.57万吨,利多;未来: 3.29钢联焦煤焦炭产量库存数据、日均铁水产量数据