【聚焦关键词:新豆种植面积减少，国内养殖需求提升】
　　上周美大豆下跌，跌幅0.54%，最终报收112美分/蒲式耳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】内盘方面，豆一主力下跌，跌幅1.28%，收收于4719元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周内外盘大豆期价双双上涨。总体上，美豆出口加速刺激价格上涨。后市来看，我们预计新季美豆种植面积或下调，那么整体产量下滑预期将有望刺激近期较为低迷的豆价。
　　海外方面，根据美国农业部公布出口销售报告显示，当前市场年度大豆出口销售净增49.4万吨，较之前一周增加31%，较前四周均值增加86%，市场此前预估为净增25万吨至净增80万吨。当周，美国当前市场年度大豆新销售49.96万吨。美国下一市场年度大豆新销售0.03万吨。总体上，美豆出口超预期使得整体去库存进度加快。月底美国农业部将发布三月种植意向报告。根据25家机构参与的调查，分析师们平均预期美国大豆种植面积达到8653万英亩，比去年高出293万英亩，但比2月报告减少97万英亩。其中有22家机构认为大豆种植面积可能较2月份下调，两家机构认为可能上调，一家机构认为持平。整体来看，我们预计美国大豆种植面积将会高于上年，但低于美国农业部2月份的初步预测。综上，我们认为随着美豆出口加快，去库存趋势正在加速。叠加新季美豆产量或有下滑，那么大豆期末库存也将进一步下降，这也将小幅利好未来美豆价格。
　　国内方面，根据Mysteel农产品对全国主要油厂调查情况显示，125家油厂大豆实际压榨量为134.5万吨，较预估低11.69万吨，开机率为35%。其中大豆库存为500.2万吨，较上周减少34.5万吨，减幅10.23%。总体上，从供应角度来看，目前市场上豆粕的供应不紧缺，但市场上对四月供应存在担忧预期。主要由于三、四月进口大豆到港较少，三月下旬到四月上旬检修或缺豆停机的油厂较多，预计国内压榨会回落。需求方面受到近期豆粕价格提振，部分头寸较少买家补货。主要因养殖利润提振豆粕需求有回暖迹象。综上，我们认为养殖业对于低价豆粕的需求将提振大豆价格，后期市场心态有望有所回暖。
　　综上所述，海外市场方面美国大豆产量或小幅下滑，短期内提振豆价。国内方面，市场豆价在连续下跌后市场情绪将有所修复。