玉米:
美玉米报告利多底部反弹,底部已经确立,进口利润较高,美玉米3月进口利润388元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】巴西进口成本较低,6月巴西进口价格2170元,高于美玉米。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截止3月21日,美玉米出口累计2441万吨,本周对中国没有出口玉米,对中国进口累计达到179.1万吨,占比7.3%。今日北方港口平仓价稳定,基本2370元附近,南方港口玉米也稳定。东北产区受收储政策及深加工补库影响,玉米现货偏强。华北地区深加工库存较高,贸易商囤货谨慎,糙米必须5月中旬投放市场,但东北玉米与华北玉米价差较低,4月饲料企业仍有一波备货,最近传闻保税区玉米粉进口受限,预计华北玉米仍会上涨。今日玉米05受收储消息及玉米粉进口受限影响,继续反弹到2420以上,但下游需求仍较弱,华北玉米反弹高度有限,预计05玉米仍会震荡。
淀粉:
山东深加工到车辆减少,山东玉米企稳,山东地区淀粉基本在3020元附近,东北淀粉现货也偏弱。本周玉米淀粉库增加较多,本周厂家库存为114.6万吨,较上周增加7.1万吨,月增幅8.57%,年同比增幅11.91%。目前淀粉价格主要看玉米价格和下游是否会延续年前高需求,过去几年副产品平均带来的收益基本在700元附近,最近副产品也在回落,副产品贡献在634元,低于过去3年贡献。由于东北玉米偏强,山东与东北玉米价差较低,后期山东玉米仍会继续上涨,但淀粉厂仍有加工利润和较高开机率,库存处于高位,淀粉现货仍有下跌空间。05淀粉需求仍存在不确定性,短期淀粉跟随玉米窄幅震荡,今日05淀粉跟随玉米反弹,但淀粉库存仍较高,华北现货仍会继续走弱,05淀粉仍会窄幅震荡。
【交易策略】
美玉米底部确立,国内进口利润较高,继续轻仓买入美玉米。今日北港玉米稳定,东北产区玉米偏强,华北地区企稳反弹,华北玉米量仍较多,且糙米5月中旬出库,但传闻保税区进口玉米受限。今日盘面受消息影响,反弹较多,但华北玉米仍偏弱,预计05玉米仍会窄幅震荡。
1.单边:05玉米观望为主。
2.套利:05玉米和淀粉价差在410-460之间窄幅震荡。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)