策略摘要
暂观望,伊朗及以色列地缘冲突,甲醇进口以伊朗货源为主,或有氛围支撑,短期暂观望,长期仍是逢高做空思路。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】港口方面,伊朗开工恢复带来的4月中国到港回升逐步兑现,港口库存开始见底回升,但近期mto工厂对伊朗船货结算基准有更改的意向,关注协商的顺畅度,若短期协商进度不顺,或导致5月中旬后的进口回落,关注后续协商进展;内地方面,煤头甲醇春检降负,但工厂库存有所见底回升;煤价逐步盘底回升,关注上游煤价对甲醇估值的影响。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
核心观点
■市场分析
港口方面,甲醇太仓现货基差至05+80,基差小幅上升。西北周初指导价基本持稳。
国内开工率小幅震荡。兖矿新疆甲醇装置于4月中旬计划检修;内蒙古荣信甲醇装置检修计划推迟;上海华谊100万吨/年低负荷稳定运行,预计4.17日停车检修;内蒙古久泰(托县)200万吨甲醇装置计划4月21日起检修,预计10天;天津渤化60万吨/年烯烃(MTO)装置部分检修,当前负荷6成附近;江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置低负荷运行中,关注近期变化;恒有能源19.96万吨/年MTP烯烃装置于3月17日停车检修,近期准备开车。
外盘方面,海外开工率保持稳定,美国natagasoline计划5月份停车检修;挪威Statoil Tjeldbergodden装置开工负荷不高,4-5月份计划停车检修。Koch路易斯安娜170近两日装置重启恢复中;伊朗ZPC甲醇165+165万吨/年两套装置目前负荷在9成附近运行。Sabalan165万吨/年装置暂时6成负荷运行;后续负荷变动及装船情况有待持续跟踪。
■策略
暂观望,伊朗及以色列地缘冲突,甲醇进口以伊朗货源为主,或有氛围支撑,短期暂观望,长期仍是逢高做空思路。港口方面,伊朗开工恢复带来的4月中国到港回升逐步兑现,港口库存开始见底回升,但近期mto工厂对伊朗船货结算基准有更改的意向,关注协商的顺畅度,若短期协商进度不顺,或导致5月中旬后的进口回落,关注后续协商进展;内地方面,煤头甲醇春检降负,但工厂库存有所见底回升;煤价逐步盘底回升,关注上游煤价对甲醇估值的影响。
风险
原油价格波动,煤价波动,MTO装置开工摆动