公司概览
　　出门问问以生成式AI与语音交互技术为核心，提供AI生成内容(AIGC)解决方案、AI企业解决方案、智能设备及配件。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2021/2022/2023年公司收入分别为3.98亿/5.00亿/5.07亿，同比增长分别为50.4%/25.7%/1.4%，2023年收入增长放缓；毛利率2021/2022/2023年分别为37.5%/67.2%/64.3%，期间录得净利润分别为-2.76亿/-6.70亿/-8.03亿，经调整的净利润分别为-0.73亿/1.09亿/0.18亿元人民币；
　　公司业务包含两大分部：AI软件解决方案业务和智能设备及其他配件业务。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2021/2022/2023年AI软件解决方案业务贡献收入分别为0.60亿/3.03亿/3.43亿元，智能设备及其他配件收入分别为3.38亿/1.97亿和1.64亿元。
　　根据灼识咨询报告，公司在2022年确认的收入中，在中国AI语音技术及NLP软件解决方案领域的市场份额为1.4%，位居第三。同时，在迅速发展的AIGC领域，公司的自研大型模型“序列猴子”具备多模态生成能力，可以理解和生成类似人类的文本、音频、图像和视频。
　　行业状况及前景
　　AI解决方案主要包括AI软件解决方案和AI赋能硬件解决方案两大类。根据灼识咨询的数据，全球AI市场规模（按收入计算）从2018年的713亿美元增长到2022年的1,997亿美元，期间复合年增长率高达29.4%。预计到2027年，全球AI市场规模将达到5,624亿美元，2022年至2027年的复合年增长率将保持在23.0%。这一迅速增长的趋势预示着AI技术将在未来继续发挥重要作用，并为企业带来可观的收益。
　　优势与机遇
　　AI行业赛道成长确定性较高，市场空间广阔；
　　公司在AIGC商业化领域已经积攒一些2C产品，并开始实现整体盈利。
　　弱项与风险
　　AI行业研发不断投入，拖累公司的盈利水平；
　　行业竞争较为激烈，商业化时间线难以保证；
　　投资建议
　　公司此次IPO发行价为3.7-4.1港元/股，总发行金额预计为3.13亿-3.47亿港元（不包括超额配售），新发行股份占发行后总股本比例5.67%，发行后预计公司总市值约为55.2亿-61.2亿港元。
　　公司业务发展仍然处于扩张阶段，过往业绩期间为亏损，倘若按照发行价中位数发行，上市后公司市值约58.2亿港元，对应2023年P/S市销率约为10.6倍，综合考量公司的基本面、行业赛道、近期市场情绪以及参考同业上市公司估值对比，我们给予此次IPO估值评分为4.7分，建议投资者谨慎融资认购。