市場回顧
恒指暫受制16,500點:恒指周四(18日)高開後,一度倒跌45點,低見16,206點,隨着A股展現升勢,恒指最多回升255點,高見16,507點。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】恒指收升134點或0.8%,報16,385點。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)大市成交953億元。
美股個別發展:美股個別發展,道指微升不足0.1%,標指及納指分別跌0.2%及0.5%。美國10年期債息升至4.63厘,美滙指數升0.2%。
中港股市短期展望
恒指阻力參考17,500點:內地經濟弱復甦,儘管穩內房政策頻出,但銷售、投資未見改善;中央經濟工作會議內容顯示2024年重點工作為促改革、防風險,導致投資者信心偏弱。1月下旬,人行宣布降準,超預期,2月五年期以上LPR降幅亦超預期,加上3月召開兩會後,市場憧憬陸續再有刺激舉措,上證指數有望挑戰2023年11月高位3,090點。美國抗通脹最後一里路反覆,市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。港股有待內地強刺激政策出台以增強經濟動能,並加快資金回流中港股市,恒指阻力參考17,500點。
短期看好板塊
國企概念股:國央企將更加重視價值經營和內在價值提升
旅遊股:五一黃金周假期出遊需求料續旺盛
紡織股:服裝品牌去年去庫存情況理想,料今年產能使用率改善
今日市場焦點
英國3月零售銷售;中國聯通(0762)、中國鐵塔(0788)等業績;
宏觀焦點
人行指未來貨幣政策還有空間,將擇機用好儲備工具;
人民幣國際支付份額創紀錄高;工信部加快6G及萬兆光網研發力度;
美英加強制裁伊朗力度;墨西哥不向中企提設電動車建廠優惠;
多名聯儲局官員放鷹,指美國通脹太高,聯儲局不急於減息;
企業消息
雷軍指小米SU7銷量比預期高3至5倍,交付中心年底擴至40城市;
京東集團(9618)首季斥12億美元回購8750萬股;
阿里巴巴(9988)減持220萬股雲音樂(9899),套現1.9億元;
微盟集團(2013)折讓16.9%配股籌3.1億元;
九興(1836)第一季收入增19%;六福(0590)第四季同店銷售跌5%;
個股推介
九興控股(1836) 13.98元/短線目標價:15.00元/16.3%潛在升幅
因素:i)催化劑:隨著其國際一線體育品牌客戶去庫存接近尾聲,預期年內客戶回補庫存,有利提升公司產能利用率及分部經營利潤率,其季度業績(1QFY24)及最新前瞻指引為股價潛在催化劑;
ii)公司近年新增奢侈品牌客戶(較高分部利潤率),同時穩步拓展時尚品牌客戶手袋代工業務,若接獲更多品牌客戶手袋代工訂單,料利好股價;
估值:雖然股價年初至今累計升幅超過40%,現價對應FY24E財年8.6x預測市盈率,仍較香港及台灣上市同業平均16.0估值大幅折讓46%,隨著營運狀況有望續穩步改善,加上客戶加單及客戶結構優化,估值可獲重估空間;另外,公司FY23處淨現金狀態,相當於市值約20%,預期公司可維持最少70%派息比率,其8.0%的預期股息率,可為股價帶來支持。