季报重点内容:
2024年第一季度生产经营情况
1)铜
2024Q1铜产量为12.94万吨,较去年同期下降11.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要是由于Centinela的矿石品位下降和矿石硬度增加(符合采矿计划),以及Los Pelambres精矿管道的维护和清洁活动推迟了将精矿运往公司港口设施的时间。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)该管道已重新开始运营,约2.7万吨累积的铜精矿将重新安排在未来几个季度进行生产和销售。
2)金
2024Q1生产了3.33万盎司(1.04吨)黄金,较去年同期下降21.1%。原因是Centinela的黄金品位预期下降,以及通过LosPelambres精矿管道运输材料的时间延迟。
3)钼
2024Q1生产了2700吨钼,较去年同期增加8.0%。原因是LosPerambres的钼产量增加,由于该产品的运输是通过公路进行的,因此该产量未受到近期精矿管道维护的影响。
成本
1)2024 Q1扣除副产品收益前的现金成本为2.67美元/磅(4.24万元/吨),同比增长7%,主要与本季度Centinela和Los Pelambres的产量下降有关,但被关键消耗品的单位成本下降和智利比索贬值所抵消。现金成本环比上升29%,主要原因是产量下降。
2)2024Q1副产品收益为74美分/磅(1.17万元/吨)(2023Q1:95美分/磅,即1.51万元/吨),反映出产量下降和钼价格下跌,部分被黄金价格上涨所抵消。由于钼实现价格上涨,副产品收益环比增长30%。
3)2024 Q1的净现金成本为1.93美元/磅(3.06万元/吨),比2023 Q1高出25%,原因是产量下降和副产品收益减少。净现金成本环比上升29%,与扣除副产品之前的现金成本变动一致。
2024年指引
1)今年的指引保持不变。集团全年铜产量预计在67-71万吨之间,全年季度产量逐步增加。
2)扣除副产品收益前后的现金成本指引也保持不变,分别为2.25美元/磅(3.57万元/吨)和1.60美元/磅(2.54万元/吨)。
3)资本开支指引也保持不变,为27亿美元。
风险提示
1)项目进度不及预期;
2)金属价格波动风险;
3)地缘政治风险。