策略摘要
粕类观点
■市场分析
国际方面,美国农业部本周发布的出口报告显示,截至2024年4月11日当周,美国2023/24年度大豆净销售量为48.6万吨,环比增加59%,较四周均值高出62%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2024/25年度净销售量为26.3万吨,2023/24年度迄今美国大豆销售总量为4128万吨,比去年同期降低17.6%;2024/25年度迄今美国大豆销售总量为73.4万吨,较一周前增加26.3万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)巴西国家商品供应公司表示表示,截至4月14日,巴西2023/24年度大豆收获进度为83.2%,较前一周上升7%,但仍低于去年同期的85.0%。其中马托格罗索州98.6%,帕拉纳97%,戈亚斯87%,南马托格罗索98%。从整体上来看,当前南美的产量已基本不会再有较大变数,因此市场的关注重点也将转向至北美的新季种植情况,目前美国大豆开种顺利,出口情况也较为良好,美豆价格止跌企稳,后续需要对美国的种植及天气情况进行持续跟踪。国内方面,当前巴西升贴水维持坚挺,对于豆粕下方的支撑作用较为明显。后续大豆逐渐到港,需要重点关注油厂的库存及开机情况,以及升贴水的变化情况。在当前升贴水的支撑下,未来豆粕价格或将偏强震荡运行。
■策略
单边谨慎看涨
■风险
供应压力释放
玉米观点
■市场分析
国际方面,国际谷物理事会上周四公布数据,将2024/25年度全球玉米产量预测下调700万吨,至12.26亿吨,但该预测仍略高于上一年度的12.23亿吨。2024/25年度美国玉米产量从之前的3.82亿吨下调至3.74亿吨;中国玉米产量从之前的2.91亿吨,上调至2.93亿吨。国内方面,供应端东北自然干粮上量增加,深加工企业增加干粮收购。华北地区供应宽松,下游深加工企业门前到货量维持高位。需求承接能力不足,饲料企业以及下游深加工企业库存水平充足,多以消化库存为主,提价补库积极性偏弱。华北以及黄淮地区,夏粮小麦即将丰收,市场腾仓出库加快,供应水平还将有大幅提升。本周重点关注贸易商和下游企业建库意愿、以及进口谷物和政策调整,预计本周玉米价格偏强震荡运行。
■策略
中性
■风险
无