行业核心观点:
近月消费呈现缓复苏态势,2024年政府工作报告特别明确指出从增加收入、优化供给、减少限制性措施等方面综合施策,激发消费潜能,预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台,消费活力有望得到进一步刺激。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】建议关注:①化妆品&医美:短期来看,在理性消费背景下,消费者更注重产品性价比,部分国货品牌近期表现优异;中长期来看,颜值经济下医美、化妆品需求较大,多项化妆品、医美相关法规发布,行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)②黄金珠宝:随着金价上涨、消费场景恢复、黄金饰品工艺提升以及“悦己”消费观念的深入,近期黄金珠宝行业景气度高,看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。
投资要点:
行情回顾:上周(4月15日-4月21日)申万美容护理指数下跌1.78%,跑输沪深300指数3.67个百分点,在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第19;从年初至今,申万美容护理指数下跌8.84%,跑输沪深300指数12.06个百分点,在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第19。
行业数据:①社零数据:2024年3月,社会消费品零售总额为39,020亿元,同比+3.1%,其中,商品零售收入同比+2.7%,餐饮收入同比+6.9%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类零售额同比+3.2%、化妆品类零售额同比+2.2%。②原材料价格方面:上周黄金上涨48.25美元至2392.03美元/盎司,白银上涨0.81美元至28.68美元/盎司。
上市公司重要公告:华东医药、珀莱雅、金发拉比、洁雅股份发布2023年利润分配预案的公告,华东医药、瑞丽医美、科思股份、珀莱雅、金发拉比、洁雅股份公告2023年年度报告,科思股份、珀莱雅、金发拉比、百亚股份公告2024年第一季度报告,锦波生物发布2024年一季度业绩预告;科思股份发布利润分配及资本公积金转增股本预案的公告。
行业重要事件:①港股医疗器械公司微创医疗获得超10亿元融资;②福莱明生物获数千万天使轮融资;③华熙生物申请纳米结构脂质载体及其应用专利;④丝芙兰中国官宣新CEO;⑤亚华医美2023全年亏损283.22万元。
风险因素:经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。