周度综述: 2024年第16周,中东地缘政治局势发展通过原油价格影响农产品价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美豆价格.上周冲高后回落,截止上周五收盘1150.5美分/蒲式耳。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内连盘豆粕价格情諸偏强,多单持仓量历史同期偏高水平。现货市场充分交易大到港预期,现货基差整体偏弱。
产地天气:截止4月14日,巴西中部地区降雨增加,马托州累计降雨量75mm左右,好于均值和去年同期水平。南部帕拉纳州降雨改善,累计降雨量40mm左右。阿根廷科尔多瓦降雨改善,累计降雨量达到60mm左右,环比前一周大幅改善。圣达菲州上周降雨同样有所增加,累计降雨量80mm左右,略高于均值水平。美国中西部和北部平原各州上周少雨,爱荷华州4月累计降兩持平正常水平,塔萨斯州和内布拉斯加4月累计降雨量据正常水平羞距较大。
USDA出口销售:截止4月11日周四,23/24美豆净销售量48万吨,累计销售量4128万吨,销售节奏低迷,销售节奏落后于均值水平,历史同期偏慢。当周出口量48万吨,环比基本持平,累计出口量3768万吨。中国+70%未知目的地当周销量17万吨,.累计销售量2433万吨,落后于均值水平和去年同期水平。
国内现货:上周国内豆粕现货市场情绪偏弱,华北和山东地区由于停机增加,基差价格反弹50-60基差,目前成交30基差左右。华东和华南市场基差价格整体偏弱,维持-80基差价格。华北地区和华东地区价差拉大,跨区域贸易利润转正,华东地区豆粕外流增加,有利于本地价格。6-9月远期基差报价和成交减少。
CFTC:截止4月15日上周二,美豆管理基金净持仓量-167875手,净空单持仓量环比增加28565手。商业净持仓量53691手,净多单环比增加26949手。管理基金多单持仓比例4%,下降0.7%,空单持仓比例18.8%,增加0.7%。商业多单持仓比例36.1%,增加0.9%,空单持仓比例31.3%,下降1.4%。
交易策略:宏观市场和外部地缘政治走势对全球商品价格影响加剧,美豆价格有所支撑,连盘豆粕看涨情绪增加,09合约持仓量已经达到历年同期偏高水平。国内豆粕现货市场情绪短期小幅改善,北方地区油厂停机增加,部分油厂停售,贸易商积极挺价,但是大到港预期下预计中长期维持偏弱。当前阶段国际大豆和豆粕基本面交易题材有限,美豆天气市未至,国内大豆集中到港已经充分交易。非基本面因素例如中东局势、宏观影响通过油价和汇率传导机制影响豆粕价格,导致豆粕价格波动性增加,建议灵活控制头寸。