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研究报告:中泰期货-聚酯产业链周报:PX基本面预期向好,料继续压制PTA加工费-240421

股票名称: 股票代码: 分享时间:2024-04-23 10:36:23
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李紫嫣
研报出处: 中泰期货 研报页数: 38 页 推荐评级:
研报大小: 1,372 KB 分享者: LW****3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  上周聚酯各品种价格总体重心维稳,截至4月19日下午收盘,PX2409合约收于8622元/吨,周上涨14元/吨,TA2409合约收于5980元/吨,周上涨4元/吨,EG09合约收于4545元/吨,周上涨42元/吨;PF2406合约收于7404元/吨,周上涨32元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  近期PX行业基本面总体表现偏强,PX-石脑油价差周环比提升至362美元/吨附近。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)首先,PX供应将有下降,上周浙石化200万吨装置计划外检修、中金石化160万吨PX装置提前检修,预计国内PX产量将有下降。外盘上,亚洲汽油型重整利润自3月中上旬起有所提升,韩国甲苯、二甲苯及PX出口至美国数量增多、日韩两国PX行业开工率整体有所下降。其次,PX市场需求将有提振,上周国内PTA行业装置仪化3#提负、福化重启,后续嘉通能源计划重启,将对PX需求带来利好。
  PTA基本面预期一般,行业加工费周环比下降。从基本面来看,PTA行业装置存提负及重启预期,PTA市场供应将有增多。需求端长丝、短纤、江浙地区印染和织机开工情况较好,但PTA需求端的增量大概率将小于供应端。
  总体而言,当前聚酯行业利润主要集中在PX端,在PX基本面预期向好的情况下,一方面将继续压制PTA行业加工利润,另一方面也将对聚酯各品种价格带来提振,不过在单边价格的走势上,还需更多的关注地缘局势对原油及化工商品价格的影响。
  风险提示:国际油价剧烈波动,聚酯产业链装置计划外变动。
  

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