观点
　　天然橡胶：
　　虽然泰国原料价格为季节性的高位，理论上会刺激出大量潜在产量，但4月中、5月初分别为泰国的开割季，还不是旺产季，一般旺产季在下半年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内的云南方面已经开割,新胶水还未量产。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　虽然泰国原料价格为季节性的高位，理论上会刺激出大量潜在产量，但4-5月暂不是旺产季，一般旺产季在下半年。国内的云南方面已经开割,新胶水还未量产，值得关注的是海南产量，不同于云南，去年海南天气条件较好但仍然减产。供应压力相对有限。未来主要关注国内外新胶产量供应是否顺利。
　　进口方面，3月累计进口140.8万吨，同比下降约18%。进口量下降的原因主要是海外原料价格高位，我国进口橡胶加工利润倒挂。同时目前是海外的低产季，4-5月进口预计不会形成压力。从泰国的进口量4-5月呈季节性下降，从科特迪瓦的进口量今年维持在低位。
　　国内需求整体有所复苏。轮胎出口维持增长，但增速有所放缓。需关注有原料优势的东南亚国家轮胎生产布局。
　　建议策略：1、积极买入，5月交割和开割等利空已经较为充分反应；2、深度关注三个品种的价差套利，考虑买BR卖NR。BR橡胶受成本端支撑，丁二烯可能季节性开工下降。NR偏弱，深色胶虽然加速去库，NR期货库存却一直在高位，且全钢表现弱于半钢。
　　关注风险点：1.供应端大幅上量；2.需求不及预期