本期观点&投资建议：1）便宜才是硬道理&外资跷跷板效应，受美国近期经济指标和汇率影响，部分美元外溢到中国资产洼地，站在全球资产配置的角度来看，中国资产具有很高的性价比；多家外资行上调中国资产评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2）资产环境边际改善&底层风险逐渐改善&股东回报率上升，中美关系等国际环境因素已经反应充分，在新国九条及地产政策变化的背景下，海外中国资产的收益率可预期性显著增强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）投资建议：1）港股互联网白马：建议关注腾讯、快手、美团和哔哩，在通的“流通品”标的；2）交易所等工具型资产：建议关注香港交易所、富途控股&老虎证券；3）稳态型标的：推荐携程集团，建议关注中航信&腾讯音乐。4）持续看好教培和途虎：推荐新东方&途虎，建议关注GOTU、TAL、学大教育&卓越等，同时建议关注港股高教板块。5）另外同道猎聘（在线招聘）、万物新生（爱回收，二手交易平台）等账面现金充裕的市值小票值得重点关注。
　　消费&教育，1）消费：推荐携程集团-S，公司是国内OTA龙头，国内业务稳健，出境业务复苏优于行业；国际业务take rate更高且有望带来增量。2）K12教培：全国各地“双减”专项行动持续进行，一方面重点治理学科类违规培训，另一方面，落实非学科政策，加快推进非学科类培训机构审批和全纳监管，延续支持合规、打击违法的监管态度。从近期重点公司财报看，行业发展保持较好趋势，看好合规龙头公司持续提升市场份额。继续重点推荐新东方，积极关注好未来、学大教育、高途、卓越教育集团、思考乐教育。
　　科技互联网，1）电商零售：2024年618期间，淘宝、京东均取消预售机制；拼多多获上海区域快递驿站运营资质。建议关注阿里巴巴、拼多多。2）长短视频：长视频ARM提升和持续推出优质内容驱动的会员数增加为核心逻辑，建议关注龙头爱奇艺。短视频：a）电商业务增速较高，泛货架创增量；b）广告持续修复，内循环广告增速高；c）本地生活等新业态有望打开新成长空间。盈利侧：未来核心关注收入增长带来的盈利杠杆驱动利润释放，建议关注快手、哔哩哔哩。3）出行：交通运输部发布2024年3月网约车运行情况，3月国内网约车监管信息交互系统收到订单信息8.91亿单，环比上升15%，其中滴滴出行自营订单环比增长8.8，聚合订单环比增长17.2%，建议关注滴滴全球。
　　新股初识：1）本周递交/更新/公开披露招股书：①港股：11家，曹操出行、美的集团、龙蟠科技、优迅医学、博雷顿科技、上海富友支付、上海细胞治疗、觅瑞Mirxes、Dmall多点、华芢生物–B、卓越睿新；②美股：1家，昊鑫国际物流。2）本周获备案通知书：①港股：0家；②美股：4家，软云科技有限公司、德威集团有限公司、联掌科技控股有限公司、益盛鑫科技有限公司。3）成功上市：①港股：暂无；②美股：暂无。
　　风险提示：消费复苏不及预期，政策监管风险，行业竞争加剧风险，公司业务发展不及预期。