季报重点内容:
生产经营情况
1)黄金
本季度归属于公司的黄金产量环比下降4%至167.5万盎司(52.10吨),主要是由于计划中的工厂停产和季节性降雨影响导致Tanami的产量下降,以及Boddington和Akyem正在进行的剥离活动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外,内华达州金矿的非管理合资企业产量下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)Pe?asquito和Yanacocha的产量增加,以及Newcrest交易中收购场地的整整四分之一的所有权,部分抵消了这一不利影响。如前所述,预计2024年下半年产量将在全年产量中占比更重。
展望未来,2024年4月9日纽蒙特公司两名员工不幸死亡后,Cerro Negro的运营目前已暂停,因为正在进行全面调查。此外,纽蒙特公司的非核心资产之一Telfer的运营也暂时暂停,等待尾矿储存设施安全运行的进一步修复工作完成。
平均实现黄金价格为2,090美元,比上一季度每盎司上涨86美元。平均实现黄金价格包括每盎司2,082美元(481.95元/克)的总价、每盎司按市价计价19美元(4.40元/克)对临时定价销售的有利影响以及每盎司11美元(2.55元/克)的处理和精炼费用减少。
本季度CAS总额为17亿美元。每盎司黄金销售成本(CAS)为1,057美元(244.68元/克),每盎司黄金全成本(AISC)为1,439美元(333.11元/克),环比基本持平,因持续资本支出下降而略有改善。
2)其他金属
本季度其他金属的权益黄金当量盎司(GEO)产量较上一季度增长69%,达到48.9万盎司(15.21吨),主要是由于Pe?asquito在2023年第四季度罢工解决后全面运营,加上智利科罗拉多州矿的副产品品位提高。此外,Cadia的铜产量也有所提高。
本季度其他金属的CAS总额为4.16亿美元。每GEO的CAS较上一季度下降34%至每盎司829美元(191.90元/克),主要是由于Pe?asquito产量增加导致其他金属销量增加。
与上一季度相比,每GEO的AISC下降了33%,为每盎司1,148美元(265.75元/克),这主要是由于Pe?asquito产量增加以及持续资本支出减少导致每GEO的AISC降低。
财务情况
归属于纽蒙特股东的持续经营业务净利润为1.66亿美元或摊薄后每股收益0.15美元,较上一季度增加33亿美元,主要是由于2023年第四季度确认了减值费用和更高的复垦和修复费用,以及2024年第一季度平均实现金价上涨和CAS下降。
调整后净利润为6.3亿美元或稀释后每股0.55美元,而上一季度为4.52亿美元或稀释后每股0.46美元。对第一季度净收入的主要调整包括持有待售资产损失4.85亿美元、投资公允价值变动3100万美元、Newcrest交易和整合成本2900万美元以及结算成本2100万美元。
调整后EBITDA本季度增长23%至16.94亿美元,而上一季度为13.82亿美元。
不计营运资本的合并运营现金较上一季度增长86%,达到14亿美元,这主要是由于已实现金价上涨、CAS下降以及Newcrest交易和整合成本下降。
经营活动产生的合并净现金较上一季度增长26%,达到7.76亿美元,主要是由于上述经营活动产生的现金有所改善,部分被营运资本变化导致的经营现金流减少6.66亿美元所抵消,其中包括与收购Newcrest相关的2.91亿美元印花税,库存、储存和浸滤垫上的矿石增加了1.93亿美元,8,400万美元的应收账款和5,900万美元的填海支出,主要与Yanacocha水处理设施的建设有关。
自由现金流为-7400万美元,上一季度为-3.04亿美元,主要是由于维持和开发资本支出减少。
资本支出较上一季度下降8%至8.5亿美元,主要原因是维持和开发资本支出减少。2024年的开发资本支出主要涉及AhafoNorth、Tanami2期扩建、Cadia Block Caves和CerroNegro扩建项目。
2024年产量及成本指引
黄金:权益黄金产量693万盎司(215.55吨),CAS为1050美元/盎司(243.06元/克),AISC为1400美元/盎司(324.08元/克)
铜:产量为15.2万吨,CAS为5,080美元/吨,AISC为7,380美元/吨。
银:产量为3400万盎司(1057.52吨),CAS为11美元/盎司(2.55元/克),AISC为15.4美元/盎司(3.56元/克)。
铅:产量为9.5万吨,CAS为1,220美元/吨,AISC为1,570美元/吨。
锌:产量为24.5万吨,CAS为1,550美元/吨,AISC为2,300美元/吨。
风险提示
1)项目进度不及预期;
2)金属价格波动风险