【聚焦关键词:五月报告变化不大，玉米市场暂无利好】
　　上周美玉米上涨，涨幅2.17%，最终收于460美分/蒲式耳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】内盘方面，玉米主力上涨，跌幅0.29%，最终收于2390元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周，内外盘玉米期价外涨内跌。后市来看，预计5月报不会有太大变化，故价格或将持续震荡。
　　海外方面，本次USDA报告将首次公布2024至2025年度美国玉米供需平衡表，并对于巴西及阿根廷2023至2024年度的玉米产量进行修正。根据彭博公布对USDA 5月供需报告的数据预测显示，分析师平均预计美国玉米期末库存料为20.94亿蒲式耳，预估区间介于19.7-21.72亿蒲式耳，USDA此前在4月预估为21.22亿蒲式耳。巴西玉米产量为1.223亿吨，预估区间介于1.200-1.2560亿吨，USDA此前在4月预估为1.24亿吨。阿根廷玉米产量为5200万吨，预估区间介于5000-5500万吨，USDA此前在4月预估为5500万吨。这也导致全球玉米期末库存料为3.149亿吨，预估区间介于3.1-3.2亿吨，USDA此前在4月预估为3.183亿吨。市场分析师则预计平均美国玉米产量料为148.87亿蒲式耳，预估区间介于145.78-153.42亿蒲式耳，USDA农业展望论坛为150.4亿蒲式耳。美国玉米期末库存料为22.84亿蒲式耳，预估区间介于20.32-25.13亿蒲式耳。巴西玉米产量为1.2240亿吨，预估区间介于1.21-1.2560亿吨，USDA此前在4月预估为1.24亿吨。阿根廷玉米产量为5214万吨，预估区间介于5000-5500万吨，USDA此前在4月预估为5500万吨。这也导致全球2023/24年度玉米期末库存料为3.1468亿吨，预估区间介于3.11-3.1722亿吨，USDA此前在4月预估为3.1828亿吨。综上，我们认为本次月报数据料将与4月持平，大抵上不会对价格产生太大的变化。
　　国内方面，根据Mysteel玉米团队对全国深加工厂最新调查数据显示，全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米128.07万吨，较前一周增加1.38万吨。目前加工企业玉米库存总量531.8万吨，相较上周增加14.27%。玉米加工总量为66.5万吨，较上周增加0.93万吨，开机率为68.78%，较上周增加0.12%。饲料企业玉米平均库存30.11天，周环比增加0.55天，环比增长1.86%，同比下降5.73%。总体上来看，基层购销活跃度尚可，深加工企业到货量维持高位，库存水平继续增加。综上，供应面上市场购销活动平稳,基层供应相对充足。需求面上贸易商陆续建库，下游消费尚可。整体上供应相对宽松，下游企业门前到货处于高位。
　　综上所述，海外方面我们认为玉米市场无利好刺激，价格则是难有较大涨幅。国内方面市场交投相对清淡，短期内也难有较大改观。