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股票名称: | 股票代码: | 分享时间:2024-05-12 23:41:28 |
研报栏目: 投资策略 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 易永坚,徐熠雯,柴梦婷 |
研报出处: 民生证券 | 研报页数: 19 页 | 推荐评级: 无 |
研报大小: 1,249 KB | 分享者: zho****ng | 我要报错 |
本期观点&投资建议:1)便宜才是硬道理&外资跷跷板效应,受美国近期经济指标和汇率影响,部分美元外溢到中国资产洼地,站在全球资产配置的角度来看,中国资产具有很高的性价比;多家外资行上调中国资产评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2)资产环境边际改善&底层风险逐渐改善&股东回报率上升,中美关系等国际环境因素已经反应充分,在新国九条及地产政策变化的背景下,海外中国资产的收益率可预期性显著增强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)投资建议:1)港股互联网白马:腾讯、快手、美团和哔哩,在通的“流通品”标的;2)交易所等工具型资产:香港交易所、富途控股&老虎证券;3)稳态型标的:推荐携程集团,建议关注中航信、腾讯音乐。4)持续推荐教培和途虎:推荐新东方&途虎,建议关注GOTU、TAL、学大教育&卓越等,同时建议关注港股高教板块。5)另外同道猎聘(在线招聘)、万物新生(爱回收,二手交易平台)等账面现金充裕的市值小票值得重点关注。6)建议关注极兔和叮咚买菜。
消费&教育,1)消费:出境游持续恢复,入境政策继续优化,据GBTA(全球商务旅行协会)预计,中国商旅市场有望于2024年超过2019年水平;继续推荐携程集团-S,公司是国内OTA龙头,国内业务稳健,出境业务复苏优于行业;国际业务take rate更高且有望带来增量。2)K12教培:全国各地“双减”专项行动持续进行,延续支持合规、打击违法的监管态度,并加快推进非学科类培训机构审批和全纳监管。从近期重点公司财报看,行业发展保持较好趋势,看好合规龙头公司持续提升市场份额。继续重点推荐新东方,积极关注好未来、学大教育、高途、卓越教育集团、思考乐教育。
科技互联网,1)电商零售:2024年”618”淘宝和京东跨店满减活动均为满300减50,5月20日晚8点直接售卖,建议关注阿里巴巴。2)长短视频:长视频ARM提升和持续推出优质内容驱动的会员数增加为核心逻辑,建议关注龙头爱奇艺。短视频:a)电商业务增速较高,泛货架创增量;b)广告持续修复,内循环广告增速高;c)本地生活等新业态有望打开新成长空间。盈利侧:未来核心关注收入增长带来的盈利杠杆驱动利润释放,建议关注快手、哔哩哔哩。3)车后市场:途虎宣布途虎工场店数量突破6000家,持续领跑汽服连锁门店数量。
新股初识:1)本周递交/更新/公开披露招股书:①港股:舒宝国际集团有限公司;②美股:联合索维尔国际集团、沃氪医疗科技集团有限公司;2)本周获备案通知书:①港股:0家;②美股:0家。3)成功上市:①港股:暂无;②美股:极氪。
风险提示:消费复苏不及预期,政策监管风险,行业竞争加剧风险,公司业务发展不及预期。
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