装置信息
PX:东营威联200万吨PX装置5.11日停车检修,预计持续45天。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】宁波大榭160万吨PX装置,现负荷6成附近,计划下周停车检修,预计持续30天左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
PTA:华东一套150万吨PTA装置计划6月停车消缺,预估停车1个月左右;其一期120万吨装置原计划5月底检修,可能取消检修计划。
小结
【重要资讯】
市场PX商谈水平跟随原油波动为主,而下游PTA和聚酯负荷下滑,在需求端明显走弱的背景下,PX跌幅较为明显。海内外装置变动较大,使得PX开工未能按预期重返高位。集中的产能损失抵消假期期间装置回归产生的供应压力。而海外同样有装置降负和计划外短停,使得亚洲PX开工也未能达到如预期高位。国内外短流程效益的持续压缩,后期存在更多装置降负的可能。调油行情中场暂停,即便日后恢复仅是带来短时的提振作用,PX价格遵循成本定价逻辑。5.10日PXCFR中国价格为1012美元/吨,宁波大榭160万吨PX装置近日存在停车预期,装置变动频繁,且需求表现不佳,场内商谈偏谨慎,PX行情下跌。
在萧山主流聚酯工厂已经停产降负的基础上,桐乡及江苏主流聚酯工厂计划追加减停10%幅度,下周一开始执行,引发市场对PTA需求的担忧,PTA行情下跌,但下午市场传闻某PX装置或将停车检修,盘中PX跌幅收窄,对PTA成本支撑增强,后续PTA小幅反弹。不过下游聚酯大户计划减产的利空消息已经体现在行情下跌中,市场悲观情绪有所缓解。依照当前的加工费情况,仅有2019年后投产的大型装置可盈利,预计后续会有老旧装置出现计划外检修。综合来看,PTA上游装置检修的影响将抚平下游停产的冲击,价格在5700-5750的位置有比较好的支撑。
【交易策略】
前一交易日,TA走低后收复跌势,2409合约以5816元/吨(-0.03%)收盘,日内成交量92.66万手;PX前低后高,2409合约以8362元/吨(0.19%)收盘,日内成交量8.69万手。隔夜原油市场,美元走强使以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵,美国央行官员的言论表明美元利率将长期走高,可能会阻碍全球最大原油消费国的需求,国际油价下跌。调油行情也出现中场暂停,短期PX装置变化带来些许提振。PTA5月份装置检修计划增多,市场对5月货源供应减少预期增强。聚酯端也有减产,不过影响属于预期之内。原油宽幅波动使得PX和PTA没有持续性行情,预计PX和PTA偏强震荡。(PX观点评分:1,PTA观点评分:1)。