人工智能动态:1)产品应用:OpenAI推出专用AI工具:能识别DALL?E 3生成的图片;谷歌推出AlphaFold 3模型,用于预测所有生命分子;英伟达ChatRTX聊天机器人发布0.3版本,新增照片搜索、AI驱动的语音识别等一系列功能;三星AI推理芯片Mach-1即将原型试产。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2)底层技术:阿里云通义千问2.5大模型发布,较2.1多项能力提升;微软将推出自研新AI模型“MAI-1”,规模大于此前训练的开源模型;英特尔明年将推出Falcon Shores GPU,已为AI负载重构。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
3)行业政策:日本政府及企业向AI翻译初创公司投资29亿日元,以增加漫画出口数量,促进日本内容产业的发展,减少因为盗版而造成的损失。
投资建议:港股互联网板块开启长期基本面修复行情。①估值角度凸显价值洼地属性:月初我们汇总港股互联网公司扣除现金、短期投资的估值,相关标的估值在24年PE 15x左右水平,相比较美股纳斯达克24年PE 24x,港股互联网板块进入到深度价值区域,投资价值凸显。②资金配置角度:外资长线资金积极加仓带动南向资金流入,持续推动上涨。近4周平均+4.6亿港元/日,近13周平均+1.1亿港元/日。③公司经营与回报方面:年初以来各家如阿里、美团、字节在收缩不必要的投入,利润率压力预计有所缓和。同时也在增加股东回报,比如腾讯、美团等持续大额回购。④国内经济政策方面:近期地产政策持续松绑、货币利率政策进一步宽松,国内整体仍处于经济复苏阶段,政策支持持续推出,有望对需求持续形成支撑。综合以上因素,继续坚定推荐恒生科技配置,尤其是长期竞争格局清晰的腾讯、短期边际变化明显的美团和京东集团、AI驱动增长的美图公司。
风险提示:政策风险,疫情反复的风险,短视频行业竞争格局恶化的风险,宏观经济下行风险,游戏公司新产品不能如期上线或表现不及预期风险等。