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研究报告:光大期货-铁合金策略周报-240512

股票名称: 股票代码: 分享时间:2024-05-13 16:00:57
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张笑金,张凌璐,孙成震
研报出处: 光大期货 研报页数: 29 页 推荐评级:
研报大小: 781 KB 分享者: pan****22 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  锰硅:锰矿价格持续上调,成本支撑较强,带动锰硅价格重心持续上移。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成本支撑较强是影响锰硅价格的主要因素,且短期难改。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)澳矿发运仍然受阻,锰矿现货价格涨幅较大,天津港澳大利亚产锰矿Mn45%最新价格约58元/干吨度。随着锰硅价格上调,生产利润环比好转,锰硅生产企业开机率及日均产量止跌回升,目前北方大区锰硅生产即期利润已经转变转正,南方大区仍有小幅亏损。最新一周开机率42.75%,环比上涨3.5个百分点,日均产量2.5万吨,环比4周环比回升。锰硅需求因为钢招有所释放,环比小幅好转,铁水产量也在逐渐恢复,供需层面边际好转,企业锰硅库存环比明显下降,截止本周末,64家样本企业锰硅库存周环比下降31.2%至19.5万吨。综合来看,短期现状难改,成本支撑较强,预计短期锰硅价格维持偏强走势。
  硅铁:硅铁供需双增,利润好于锰硅,基本面也有较强支撑。供应方面,硅铁生产企业开机率及日均产量连续两周环比回升,最新一周开机率为32.6%,环比上涨2.09个百分点,日产环比上涨600吨到14063吨。与锰硅不同,硅铁生产成本支撑相对较弱,周环比基本持平,现货报价上涨,因此利润有一定恢复,主产区中内蒙生产即期利润最高,约600元/吨,甘肃生产即期利润最低,约125元/吨,整体利润情况好于锰硅。钢招期间,需求有一定释放,硅铁周度需求环比小幅好转,但仍然偏低,关注后续需求恢复可持续性。库存方面,60家样本企业硅铁库存自2月中旬开始进入下降通道,目前仅有5.6万吨,硅铁库存水平相对偏低。综合来看,钢招期间,需求持续释放,供需层面边际好转,但需求量仍处于历史同期低位,硅铁支撑力度有限,预计短期震荡运行为主。终端需求恢复情况需要持续关注。
  关注:相关政策,需求表现。

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