白糖：巴西4月下半月产量预估同比增长50%，糖价承压重归弱势
　　前期由于天气炒作叠加原糖技术性买盘支撑，盘面阶段性反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但利好未能持续，增产预期压力下原糖盘面再度回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国际方面，印度榨季接近定产，产量与去年接近，大幅减产的预期基本证伪，且印度ISMA协会在呼吁政府放开一部分白糖出口配额，目前尚无定论。巴西方面，糖业集团Unica预计将在未来几天发布覆盖4月下半月的巴西中南部地区糖产量数据，预计同比增长约50%，原糖承受巨大压力。而据航运机构Williams发布的数据显示港口暂未现拥堵情况。近期原糖价格回落，糖醇比价有所收窄，不过对糖厂而言，制糖收益仍然高于制醇收益，巴西增产预期仍旧强烈。泰国则完成23/24榨季压榨，产糖量为877.26万吨，同比下降20.25%。最终产量比此前预估值850万吨略高。国内方面，中国糖业协会4月份数据显示国内产销形势好于预期，工业库存处于正常略微偏低水平。配额外进口利润目前仍维持正值，关注4月份全国白糖进口数据。中国农业农村部预测2024/25年度甘蔗播种面积持平略增，甜菜播种面积大幅增加，食糖产量保持恢复性增长，有望增至1,100万吨，消费量基本持平，国内食糖产需缺口缩小。策略：巴西4月下半月双周产量数据即将公布，预计同比大幅增产。国内4月产销数据利好虽一定程度上支撑郑糖盘面，但在原糖大幅下挫跌破19美分关口后，郑糖盘面也重归偏空思路对待，双边仍可以关注9-1正套。