橡胶
　　供给：ANRPC最新发布3月报告预测，3月全球天胶产量75.1万吨，较上月增加3.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计2024年，全球天胶产量料同比增加1.6%至1454.2万吨，较上月预测略增。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　需求: ANRPC报告，3月全球天胶消费量129万吨，较2月降4.5%。2024年全球天胶消费料同比增3%，至1567万吨。其中，中国需求同比增5.5%。国内需求，2024年4月，重卡销量8.7万辆，同比+5%，环比-25%。2024年1-4月，重卡累计销售36万辆，同比增长+11%。上周全钢胎开工率49.21%，半钢胎开工率76.21%，全钢节后回落明显。
　　库存：国内库存，根据隆众资讯统计，截至5月5日，青岛港库存合计57.1万吨，环比减少1.5万吨。上期所库存，5月10日，橡胶期货库存21.7万吨（持平），20号胶库存13.6万吨（持平）。
　　总结：新胶方面，国内云南产区4月开割，天况转好，产量提升。东南亚产区5月进入开割季，原料供应紧张缓解。下游，国内轮胎企业，节后全钢胎产能利用率降幅明显。库存情况，青岛港库存4月以来维持去库，但近期降幅收窄。综合来看，原料供应增量预期，下游需求增长乏力，供需呈现弱平衡。但宏观面偏暖，以及后期天况对割胶的影响不确定，当前价位支撑明显，橡胶期货或维持区间震荡。
　　策略观点
　　短线观望，中线观望。
　　风险提示
　　关注产区天气，病虫害风险，以及出口国政策变化。